投资要点
        回顾与展望：
        本周资金价格总体回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】逆回购到期而资金面好于预期原因在于春节后到春耕旺季之前资金的需求较少，有相当一部分企业尚处于开工前的招工准备阶段，加上春节提现的资金回流银行体系。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）银行间市场资金价格小幅回落。票据直贴利率略降，国债央票收益率的长端升幅较明显，短端相对平稳。
        流动性开始季节性改善，但改善幅度有限。PMI  数据好于预期、海外量化宽松引发热钱流入预期制约政策放松的步伐，同时去地产化引发存量资金消耗延续。因此，流动性改善仍是一个缓慢渐进的过程，投资者不宜预期过高。
        国内资金价格跟踪：2012  年1  月30  日-2012  年2  月3  日
        ——SHIBOR  利率回落，各期限平均回落30.08bp，1  个月及以下期限降幅明显。银行间质押式回购加权利率回落，由1  月29  日3.639%降至2  月3  日的3.113%。
        ——四个地区票据直贴利率回落  10bp  至6.8%。票据市场转贴卖出报价加权平均利率回落，由1  月29  日的7.98%降至2  月3  日的7.28%。
        ——固定利率国债到期收益率普遍上升，各期限平均上升3.86bp。3  个月国债收益率上升3.26bp  至2.9310%，10  年期国债收益率上升5.83bp  至3.4395%。
        ——二级市场央票收益率涨跌互现，各期限平均上升1.62bp；3  个月央票收益率回落1.82bp  至3.3802%。