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研究报告:申银万国-股指期货周报:基差低位波动,套利机会略有显现-120206

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-02-06 15:36:21
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 蒋俊阳
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 218 KB 分享者: lun****ce 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          投资建议:(1)  期指基差低位波动,套利机会略有显现;(2)市场有反弹空间,但短期仍不乐观,震荡行情或延续,谨慎操作;(3)推荐沪深300分层抽样大市值抽样复制法。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          原因与逻辑:(1)上周当月合约IF1202  基差在0  到15  个指数点之间波动,我们在不同开仓和平仓条件假设下,统计发现上周IF1202  套利收益在0.6%左右,对应开平仓条件在(15,5)个指数点基差附近,本周建议继续关注套利机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)1  月PMI  为50.3%,略超市场预期,申万宏观认为需求扰动难持续,经济仍将回调。申万金融工程股票市场资金分析研究显示,最新市值资金比为6.15,市场仓位有所上升。如果后市资金放松,市场可能有所反弹,但是目前投资者情绪仍然低迷,短期仍难靠市场自身力量形成持续强劲反弹。(3)2010.4.16-2012.2.3,优质低估alpha  对冲组合累计收益达9.65%,低估偏离alpha  对冲组合累计收益达7.56%。2012  年至今,优质低估和低估偏离alpha  对冲组合对冲收益分别为0.88%和0.68%。(4)上周  “分层抽样大市值”80  只样本股组合日均收益率跟踪偏差为0.045%,长期看,跟踪效果优于纯权重法,预计本周该组合日均跟踪误差在0.06%-0.15%之间(具体成分股和权重详见附录3)。

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