上市银行 11年业绩快速增长;汇金下调大型银行的现金分红比例5%长期来看有利于缓解股权融资压力;基于存款创造和货币投放的需要,存准率仍可能近期下调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们依然看好12 年银行的经营表现,建议积极关注在流动性情况好转背景下银行股的年报和一季报行情,强烈推荐:民生、华夏、工行、兴业、深发展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
q 一周观点/数据更新:截至2011年12 月末,银行业金融机构总资产为111.5万亿元,同比增长18.3%,总负债为104.3 万亿元,同比增长18%。大型、股份制、城市商业银行总资产分别为52 万亿、18.3 万亿、9.98 万亿元,同比分别增长13.4%、23.3%、27.1%,占银行业金融机构比例分别为46.6%、16.4%、9%,
q 流动性分析:本周银行板块资金净流入5.86 亿元。2012年以来,沪深A 股市场净流出资金167 亿元。本周银行融资余额为49 亿元,银行融券余量为1438万股。Shibor短期利率继续回落,资金面偏宽松。本周央行继续暂停央票发行,本周公开市场净回笼3510 亿元,下周到期20亿元。美元兑人民币汇率为6.3029,较上周回落56个基点。
q 银行股表现及估值:Wind银行指数上涨0.82%,跑赢上证指数0.33个百分点;其中,大型银行表现较好。H 银行股走势较强,AH 银行股折价1.3%。
欧美银行股大幅收涨,新兴国家上涨居多。国内银行股估值11/12 年动态PE7.25/5.98倍,动态PB约1.40/1.22 倍,部分银行股PE在5倍以下,PB在1倍左右,流动性在改善,未来估值回升可期。
q 行业与公司要闻:(1)汇金旗下银行分红比例拟再降低5% 为银行再融资减压;(2)地方银行上市潮来袭14 家银行排队上市;(3)封堵信贷漏洞银监会严查“同业代付”;(4)南京银行2011 年净利润32亿元,同比增39%;(5)北京银行定向增发获证监会批准;(6)欧盟就新财政协议及欧洲稳定机制达成共识;(7)消息称希腊私人债权人或面临70%损失。
q 风险因素:宏观经济下滑超预期的系统性风险。