投资要点：
　　·美的电器发布资产收购公告，公司与无锡小天鹅股份有限公司第一大股东国联集团签订了《股权转让协议》，以总价16.8亿元的价格受让国联集团持有的小天鹅股份有限公司8767.33万股份，占小天鹅总股本的24.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加上2007年公司全资境外子公司TitoniInvestmentDevelopmentLtd.在二级市场购入的1800万股小天鹅B股，公司共持有小天鹅10567.33万股，占该公司总股本的28.94%，成为小天鹅的实际控制人。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　·此次股权转让对双方而言是一个双赢的结果。对于国联集团而言，小天鹅的股权本是小天鹅集团抵债方式划转而来，此次以资产账面净值溢价23.4%的价格成功售出，实现了国有资产的保值增值，可谓“功德圆满”。对于美的电器来说，获得小天鹅的实际控制权，有助于公司进一步壮大冰洗业务规模，为公司“352”战略的实现打下了坚实基础。
　　·获得小天鹅实际控制权，有利于美的系冰洗业务的长远发展。2006和2007年，美的电器先后从美的集团受让了荣事达和华菱的相关冰洗业务。通过一系列的资产并购，公司在冰洗业务领域初具影响力。2007年年报显示，公司报告期内冰箱业务实现销售收入24.39亿元，市场占有率达6.1%；冰箱业务实现收入17.8亿元，市场占有率6.24%。此次，美的电器成功获得小天鹅的控制权，再次在国内冰洗业务进行强势整合，为下一步做大做强冰洗业务，构建全产品线、分层次、多品牌的“白电帝国”迈出了至关重要的一步。
　　·给予美的电器“推荐”的投资评级。我们重新调整了美的电器未来三年的业绩预测，08-10年EPS分为为1.49、1.89、2.37元。公司良好的发展前景，优秀的管理和运营机制，按照08年30倍P/E估值，给予美的电器“推荐”的投资评级。