宏源证券给予众合机电"增持"评级  
        公司CBTC  系统通过英国劳氏认证。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司今日发布公告，众合轨道目前已经完成了CBTC  系统即基于通信的列车轨道系统的自主研发，并顺利通过了英国劳氏的安全认证。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此次通过认证表明公司轨交信号系统国产化的障碍已经消除，下一步公司将进行自主化的CBTC  的示范工程，并进一步进行行业推广。  轨交信号系统国产化意义重大，有望快速推广。我国轨道交通信号系统长期以来依赖国外技术，虽然有国内公司参与，但该系统核心技术一直没有掌握，因此公司此次CBTC  系统的通过认证意义重大。在卡斯柯等提供的信号系统事故频发的情况下，众合机电的国产化信号系统有望快速推广。  国产化后毛利率将迅速提升，增强公司盈利能力。由于此前国内公司不具备核心技术，因此该业务公司的毛利率在25%左右；如果国产化推广完成后，我们判断其毛利率有望逐步上升至35%，将大幅增强公司的盈利能力。另外2011  年轨交信号业务的增长低于我们此前的预期，但公司在手项目及有望获得的项目将保证2012  年收入的稳步增长。