结论与建议：
        公司主导产品痰热清为我国中药二级保护品种，也是独家品种，终端市场表现良好，随着公司产能瓶颈的逐步释放，是增长确定性的优良标的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        预计2011  年/2012  年公司实现净利润1.68  亿元（YOY+35.7%）/2.28  亿元（YOY+35.8%）,  EPS  分别为0.64  元/0.87  元，对应2011  年/2012  年PE  分别为27  倍/20  倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前股价随创业板有较大幅度的调整，但公司高速成长相对确定，我们认为是被错杀个股，为介入提供较好机会，维持“买入”的投资建议。
        
          2011  年业绩预增符合预期：公司发布业绩预增公告，2011  年净利润较上年同期预增30%~42%，符合我们预估公司净利润增长36%的预期。主要由于公司产能逐步释放，核心产品继续保持良好发展势头，由此形成主营业务利润保持稳定增长。2011  年1-3Q  实现营收5.96  亿元（YOY+46.2%）,实现净利润1.31  亿元（YOY+33%），每股收益0.50  元。我们预估公司2011  年4Q  实现净利润0.37  亿元（YOY+46%），每股收益0.139  元。
        
          主导产品痰热清产能逐步释放，同时受益于限抗政策，业绩高增长确定：痰热清为公司主导产品，营收占比接近99%。目前产能在3000  万支左右，痰热清后续新生产线新版  GMP  认证现场验收工作已经结束，进入国家药监局的审批过程，预计  2012  年新的生产线可以投产使用，到时产能将达到4500  万支。抗生素实施分级管理后，抗菌中药制剂不在管理范围内，痰热清注射液将受益于此政策，很可能凭借其良好口碑扩张市场。
        
          新产品获批在即，提高竞争力，降低单一产品风险：针对公司为单一10ML痰热清注射液产品，一直在积极研发新剂型品种。目前，痰热清胶囊和5ml  痰热清注射液已经进入专业审评阶段，预计2012  年上半年有望上市销售；痰热清口服液也已进入三期临床，预计2012  年将完成临床试验。
        此外公司还计划储备抗肿瘤及心脑血管部分品种，与现有产品形成协同效应，降低销售费用率和单一产品依赖的风险。
        
          盈利预计：我们预计2011  年/2012  年公司实现净利润1.68  亿元（YOY+35.7%）/2.28  亿元（YOY+35.8%）,  EPS  分别为0.64  元/0.87  元，对应2011  年/2012  年PE  分别为27  倍/20  倍。目前股价随创业板有较大幅度的调整，但公司高速成长相对确定，我们认为是被错杀个股，为介入提供较好机会，维持“买入”的投资建议，目标价22  元(2012  PE  25X)  。