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赣粤高速研究报告:联合证券-赣粤高速认股权证上市定价及交易策略-080227

股票名称: 赣粤高速 股票代码: 600269分享时间:2008-02-28 11:57:31
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 宋曦
研报出处: 联合证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 208 KB 分享者: glo****g88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  赣粤高速股份有限公司(600269)12亿元公司债券(AAA级,无担保)及公司派发的以“赣粤高速”为标的证券的5640万份认股权证均将于2008年2月28日起在上海证券交易所上市交易。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】债券简称为“08赣粤债”,代码为“126009”;权证交易简称为“赣粤CWB1”,代码为“580017”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  理论价值和市场价格测算:理论价格为3.63元;参考相关权证的隐含波动率以及溢价率水平,市场定价区间预计为8.17元~11.13元。
  交易策略:对于参与配售或者申购的投资者而言,新上市认购权证溢价率过高,并没有长期持有的必要,建议上市后以第三个或者第四个交易日择机卖出,锁定收益。
  赣粤CWB1是股本权证,按照现行规定,券商不能创设,因此不存在因创设带来流通量增加的风险。
  风险提示:权证作为一种衍生品投资,具有较高的风险,适合风险承担能力较强和具备专业知识的投资者参与。权证上市后受到隐含波动率水平和正股价格的影响,因此,正股的波动率和价格的变化都将对权证价格产生重大影响。

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