Q4 资产规模增长保持强劲,同业往来规模大幅增长 截至07 年末,各项贷款余额5510 亿元,同比增长19.5%,比Q3 末增长2.4%,公司总资产9150亿元,同比增长32.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的同业往来规模大幅增长,存放(拆出)同业和同业存放(拆入)规模同比增长200%~300%,对生息资产增长起了明显拉动作用;各项存款余额7635 亿元,同比增长28%,比Q3 末增长7.5%,计息负债规模同比增长32.1%,比Q3 末增长7.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
Q4 营收和盈利增长保持强劲,收入结构继续改善,税率仍处高位 1. 全年营业收入259 亿元,同比增长37%,其中:净利息收入同比增长36%,增速进一步提高,主要得益于利差的扩大;手续费净收入大幅增长近1 倍;汇兑收益也大幅增长,但由于市场利率上行债券公允价值小幅亏损2.1 亿元。手续费净收入比重由06 年的3%提高至4.4%,仍有较大提高空间。2. 拨备前营业利润达到142 亿元,增长43%,税前利润增长78%,净利润增长64%,有效税率为48.9%,比前3Q(51.5%)有所下降,但仍处于高水平。
盈利能力有所增强,成本收入比有所下降 1. 平均年化ROE 为20.7%,比前3Q 略有提高(20.1%),ROA 0.69%,与前3Q 基本持平(0.68%)。2. 员工费用增长40%,使得业务及管理费增长27.6%,成本收入比为36.9%,比06年下降2.5 个百分点,但在业内仍处于中等偏高水平。3. 受益于存贷利差扩大,公司07 年NIM 为3.04%,与前3Q 基本持平,比06 年提高21bp;4. 公司12月进行了次级债融资,年末资本充足率提高至9.15%,核心资本充足率5.01%。
贷款占生息资产比重下降,同业往来比重显著提高 1. 07 年末,贷款/生息资产比重为60.8%,比年初下降6.5 个百分点;债券投资与存放央行款项比重基本持平,存放及拆放同业比重大幅上升(5.2% → 11.3%)。2. 客户存款/计息负债比重有所下降(93% → 90%),同业存放及拆入比重明显上升(5.5% →8.1%)。
个人贷款比重明显上升,房地产业贷款比重持平;贷款期限长期化趋
延续 1. 07 年下半年来,公司注重发展个人信贷,个人贷款规模903 亿元,同比增长44%,个贷比重从06 年的13.6%(07 年中期为13.8%)提高至16.4%,但由于07 下半年房价处于高位,因此该新增个人贷款的风险较前期要高;信用卡贷款增长迅猛,规模达到24 亿元,增速达到197%,占个贷比重从06 年末的1.3%提高至2.7%;公司的房地产贷款同比增长20%,在总贷款中的比重与年初持平(10.7%)。2. 中长期贷款比重继续提高,人民币中长期贷款占比为39.4%,同比上升2.7 个百分点;人民币流动性比例为39.6%,同比下降4.6 个百分点。