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研究报告:华融证券-继续消化库存压力,就业形势值得警惕-120201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-02-01 11:52:10
研报栏目: 投资策略 研报类型: (DOC) 研报作者: 范贵龙
研报出处: 华融证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 284 KB 分享者: w****j 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%,比上月回升0.2个百分点,连续第二个月小幅回升,显示经济处于温和扩张区域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1月汇丰中国制造业PMI初值为为48.8,环比回升0.1个百分点,连续第二个月回升,显示中小企业主对企业前景的信心有所恢复的体现,但这一指标仍在50这一荣枯分界线之下。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从环比来看,今年1月制造业PMI环比强于历史平均值(-0.32),今年2月、3月历史环比分别为-0.37和3.19,以此推算,未来2个月PMI能维持在50以上的扩张区域。
        分项来看,购进价格指数环比回升2.9个百分点,为连续第二个回升,原材料库存以及新订单指数也略有回升,积压订单和产成品库存指数分别大幅回落3.4和2.6个百分点,进口以及新出口订单也继续下滑。从业人员指数环比跌幅明显扩大。整体上看,1月份进出口形势继续恶化,企业继续消化产成品库存,同时,开始增加原材料的库存,值得注意的是,就业形势出现恶化苗头,这或许是政策继续放宽的重要参考变量。

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