上周大盘高开低走,虽然沪指创出 2132 点新低后出现反弹,但成交量未见明显放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数一周累计下跌1.64%,深证成指一周累计下跌3.09%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从我们一直关注的小盘股超额收益来看,上周小盘股超额收益进一步回落,目前为29.91%。与此同时,上周的小盘估值/大盘估值小幅下降,现为2.66 倍。目前小盘股超额收益大幅回落,建议关注业绩稳定增长、超跌小盘股的反弹机会。
截至上周,沪深两市共有 800 多家上市公司公布了2011年业绩预告,其中业绩预增公司超过500 家,占2011 年业绩预披露公司总数的六成;业绩预降137 家,占据约16%。从各行业年报业绩预告类型占比情况来看,产业链上游及下游上市公司业绩整体情况明显好于产业链中游的加工制造类上市公司,在PPI 于CPI 整体处于较高水平的背景下,上游资源类行业受益于原材料价格高涨业绩整体向好,处于产业链下游的行业则受益于CPI 上涨及价格转嫁同样保持较高盈利能力,而恰恰是产业链中游行业盈利能力在承受上游原材料价格上涨的同时,难以将其转嫁给下游,导致业绩出现明显下滑。
继对上市公司分红的强制性要求后,近日证监会再次明确要求上市公司应完善分红政策,预计今年上市公司大面积分红成为可能,与往年相比我们对今年上市公司年末的高送转抱有更高的期望。考虑到次新股具有较高超募资金,具备较好送转条件,且由于上市不久业绩较为稳定,一般情况次新股年末高送转的可能性更大,我们从已披露业绩预告的公司中挑出业绩预增且预计净利润增速在20%以上的次新股(2011年未分红送股)对象,按照前期报告挑选高送转股票的标准:每股未分配利润、每股净资产、每股资本公积均高于1 元;每股收益大于0.5(具体理由在2011 年第44 期策略里有明确的阐述,这里就不再赘述),从中筛选出以下36 只次新股,建议投资者在布局2011 年年报高送转行情时多加关注。
本周组合调出豫园商城、巨轮股份、江中药业,调入正海磁材、物产中大、金种子酒。