MARKET  一周市场
        尽管欧债阴影仍在，不过在美国和中国经济数据向好的背景下，新年首周全球绝大多数区域银行股收涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】北美洲、南美洲及非洲等区域银行股录得2.5%以上的中位周涨幅，仅有欧洲地区银行股收跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国内地银行股在市场整体走弱背景下，逆势上涨1.5%，表现抢眼。
        全球多数区域银行股以美元计价的样本平均市值上升。其中北美洲和南美洲银行股样本平均市值上周升幅超过3%。而欧洲银行股样本平均市值则下滑4%。其余区域银行股样本平均市值升幅多在1%左右。中国内地银行股以美元计价的样本平均市值上周升至571  亿美元，排名重回全球第三。
        上周A  股银行相对估值水平略有上升。目前A  股银行基于2010  年的PB  为1.52X，排名全球第四；PE  为8.18X，排名倒数第二；A  股银行基于2011  年的动态PB  为1.24X，继续排名全球第四；动态PE  为6.85X，排名跃升至倒数第二。
        全球绝大多数市场银行股指数上涨。发达市场中，美国银行股指数大涨4.5%，跑赢标普500  指数近3  个百分点。英国和日本银行股指数也有所上涨。不过在德意志银行将启动再融资的传言冲击下，德国银行股指数上周大跌7.9%。新兴市场银行股指数则全线飘红，其中印度银行股指数大涨6%。南非和巴西银行股指数周涨幅也在2.5%左右。中国内地银行股指数上周上涨1.4%，跑赢MSCI  中国A  股指数4.4  个百分点。
        上周A  股银行表现略好于H  股，AH  银行股溢价率上升1%至109.4%。恒生AH  股溢价指数则小幅降至111.6  点。
        大中华区金融股各板块上周互有涨跌。A  股银行新年首周录得1.5%的中位涨幅。浦发银行公布靓丽业绩快报，成为市场追捧低估值银行股的重要催化剂。交行、中信及浦发银行等周涨幅超过2.5%。H  股银行录得0.3%的跌幅，个股表现沉闷依旧。
        国际主要金融机构录得2.2%的中位涨幅。受益于更好的经济基本面，美国金融机构股价上周大幅反弹。由于预期可能出台上万亿美元的楼市激励计划，美国银行上周大涨11%。包括摩根大通、摩根士丹利、花旗集团等机构周涨幅也都超过了5%。
        银行股近期强势表现符合预期。我们维持前期看法，低估值将助银行股跨越投资时钟。从配置角度看，在当前市况下，A  股银行仍是进可攻、退可守的理想标的。
        MESSAGE  一周信息
        银监会拟四指标框定国内系统重要性银行标准；浦发银行2011  年净利润同比增42.02%。
        MATTER  一周事件
        本周中国将公布2010  年12  月CPI  和PPI；欧央行和英国央行将公布利率决议。