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房地产行业研究报告:东方证券-房地产行业主要城市商品房及土地市场成交点评:11年惨淡收场-120106

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2012-01-06 09:38:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨国华
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 842 KB 分享者: for****81 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        销售市场——14  个城市累计成交套数同比下降15%
        11  年14  个重点城市累计成交套数同比下降15%,其中一线城市下降15%(京降22%、沪降13%、穗降12%、深降7%);二线城市同比降15%(重庆降31%、南京降28%、成都降22%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】14  个重点城市11  年累计成交面积同比下降17%,其中一线城市下降15%(京降25%、沪降13%、穗降7%、深降10%);二线城市同比降18%(重庆降33%、南京降24%、成都降20%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二手房方面:2011  年北京成交套数累计同比降38%、深圳降40%、杭州降42%、天津、成都分别降35%和46%。
        本周14  个城市成交套数环比增22.2%,同比降29.4%。其中一线城市环比增31.2%,同比降34.6%,沪、深、穗多个楼盘最后一周入市,成交环比分别增56%、41%和35%;二线城市环比增17.2%,同比降25.8%,福州、重庆环比增48%和29%。二手房方面:我们跟踪的4个城市二手房成交量环比增5.2%,同比降81.3%。本周上海、广州、深圳、福州重庆成交量明显回升,目前新房价格的下降对刺激成交量产生一定效果。
        本周7  个城市新增房源套数较上周多13%;新增房源单周去化率从82%升至91%;7  个城市住宅可售套数环比增0.3%,同比增46%,去化周期继续降至39  周。
        土地市场——11  年24  个重点城市住宅用地成交降2  成
        2011  年,24  个重点城市累计出让住宅用地建筑面积同比10  年下降8.2%,累计成交建筑面积同比10  年下降21.1%,土地出让金累计同比下降31.7%。
        地产股投资策略
        我们认为,2012  年将是新一轮地产股买入周期。目前仍是逢低建仓优质地产股的机会。我们通过资金状况(权重25%)、销售能力(权重25%)、业绩确定性(权重25%)、估值水平(权重25%)四个维度进行测评,综合投资价值排名靠前的有福星股份、深长城、招商地产、北京城建、金融街、万科、凤凰股份、世茂股份、阳光城、信达地产、保利地产、金地集团、万通地产、华远地产、首开股份、华发股份,建议关注。
        风险提示:若1-2  季度政策不松,且成交量低迷,地产股的预期全部落空,则上半年地产股难有绝对和相对收益。

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