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华鲁恒升研究报告:日信证券-华鲁恒升-600426-年报点评-080221

股票名称: 华鲁恒升 股票代码: 600426分享时间:2008-02-25 11:42:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 祖广平
研报出处: 日信证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 156 KB 分享者: Sir****ie 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      2月21日,华鲁恒升(600426)公布07年年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据公司年报,07年公司实现营业收入286783.73万元,同比增长58.02%,净利润32028.81万元,同比增长36.67%,EPS0.65元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
      公司利润增长的主要原因在于两种主营产品尿素和DMF的销售收入比去年都有较大幅度提高,同比分别增长了60%及50%以上;公司生产成本也有一定上升,其中蒸汽价格上升导致07年利润减少约7000万元。
      在几个方面,公司都有一定的优势:尿素及DMF业务仍将较快增长;收购德齐龙股权进一步扩大市场份额;醋酸业务将增加新的利润增长点。
      预计08、09年公司EPS分别为0.88元、1.34元,按2月21日收盘价计算对应市盈率为35倍、23倍。随着天然气价格不断上调,公司作为煤头生产企业将占有更大优势,公司不断延伸煤化工相关产业,也会给公司带来长久的成长动力。给予“推荐”评级。

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