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零售行业研究报告:华泰联合-零售行业晨报-120105

行业名称: 零售行业 股票代码: 分享时间:2012-01-05 13:46:10
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 耿邦昊
研报出处: 华泰联合 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 373 KB 分享者: 60****4 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          公司公告
        1、步步高(002251)拟低价收购湘潭、衡阳商业物业,发展购物中心2、海印股份(000861)与上海市浦东新区周浦镇人民政府签订《战略合作框架协议》及《周浦商贸区项目战略合作意向书》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        3、天虹商场(002419):租赁深圳龙岗物业开设天虹商场
          行业新闻
        1、翠微大厦首发1  月4  日上会,通过发审委审核;2、元旦假期百货超市销售良好,而家电不理想
          报告摘要
        1.  《拟低价收购,护外延扩张》:步步高公告拟购买湘潭湖湘商业广场部分物业,和拟购买衡阳深国投商业中心部分物业及租赁该物业地上部分,分别用于发展生活广场(28110  平)和购物中心(47522  平)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司一大亮点在于面临中部二三线城市消费升级机遇,凭借在湘潭、长沙开发购物中心的成功经验,有望成功复制。两个项目位置优越,购买成本合理,培育期在1-2  年。暂维持公司11-13  年盈利预测,即EPS=0.9/1.3/1.8  元,对应2011、2012  年PE  分别仅22、15  倍,买入!2.  《元旦消费乐翻天,家电销售遇寒冬》:元旦整体消费增速平稳。部分地区销售增速好于去年同期水平,均在20%以上;部分地区尽管销售增速逊于去年同期水平,但都在14%以上。分业态来看,百货业态增速有所回升,呈现企稳态势,超市业态保持较为正常的增速,相比之下,家电业态遭遇寒冬,销售情况不甚理想。行业对应今年(2012  年)15X  的估值继续下移概率不大。

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