扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 机构资讯

研究报告:东方证券-中远航运认股权证上市分析-080222

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-02-22 16:18:29
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄栋
研报出处: 东方证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 238 KB 分享者: miu****isa 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

中远航运(600428)可分离转债将于2    月26    日在上海证券交易所分拆上市,其中包含5145    万份认股权证和10.5    亿元企业债。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中远航运权证份额较小,若全部行权,则总股本将增加2572.5    万股至68092.5    万股,稀释率为96.22%,稀释效应较小,但控股股东广州远洋的持股比例将从目前的50.13%下降至48.23%,从而失去绝对控股地位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄    中远航运权证属于欧式权证,以Black-Scholes    公式来计算,如果股价维持在42    元左右,那么权证上市参考价将在6.34    元左右。
􀂄    中远航运发展前景良好。根据Wind    资讯统计,分析师对中远航运08、09    年业绩预测的平均数为1.8    元、2.1元,40.38    元的行权价对应09    年动态市盈率为19    倍,行权概率很大。此外,市场预期控股股东将以中远航运作为平台,来整合旗下优质的特种货运输业务,这将给其带来更多的增长空间。因此中远航运权证可享有较高的溢价率。而另一方面,小盘权证易受资金推动,普遍估值较高。综合考虑,    我们预计权证上市后溢价率可望达到50%-60%左右,权证最高价格可能达到11-13    元。
􀂄    对于意在获取申购收益的投资者来说,建议在权证价格达到11-13    元区间时择机抛售。而基于中远航运优良的成长性,其股价将随业绩稳步增长,根据未来股价情景分析,我们认为权证价格若在6.5-8.5    元,那么将会是比较合理、安全的区间,投资者可以增持。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com