投资要点：
        2月16  日，华泰股份公布2007  年年报，公司2007年主营业务收入60.32亿元，同比增长42％；营业利润6.57  亿元，同比增长6.8％；属于股东的净利润4.96亿元，同比增长17％，每股收益0.905  元，略低于我们此前的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对此，我们认为是以下原因造成的：l  成本上涨是毛利率下降的主要原因废纸及纸浆价格持续上涨，废纸价格自2006  年以来持续上涨，目前已涨至将近230美金/吨，涨幅超过30％，进口纸浆的价格也在持续小幅上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新闻纸价格涨幅不及成本涨幅，2007年新闻纸价格虽然相对2006年有上涨，但是涨幅远远不及整个造纸行业平均涨幅，甚至不及废纸和纸浆的涨幅。
        新闻纸转产文化纸未如预想成功  由于公司转产后的文化纸质量原因造成公司文化纸销量及售价均难以提高，使得公司主营业务综合毛利率持续下降。
        化工产品毛利率较中报有所下降  公司另一重要利润来源化工业务受成本上升影响，毛利率由中报的42％下降至38％，低于我们原来预期的40％以上的全年平均毛利率。
        尽管公司07年年报未如预期理想，但是我们对于公司仍然长期看好：08年将执行新的合同价格，消化成本上升的压力，08年新的合同期公司将执行新的价格，公司毛利率将较07  年有所上升；
        各新项目进展良好：尽管公司增发事项仍在审核中，但是公司以自有资金先期投入50  万吨烧碱项目及安徽林纸一体化项目，同时公司在广东新会投资的40万吨新闻纸项目亦将于08年底投产，公司上下游产业链的日趋完善保证了公司在行业内的龙头地位。