􀂄  市场担忧：市场在很大程度上仍处于混沌状态（大成）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不确定性主要来自于宏观调控的执行力度、业绩增速的变化程度、次债对实体经济的影响深度，以及资金和股票的供求变化（华安/上投摩根）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美联储的降息、美国政府提高08年经济增长预测等都很难对市场信心有实质性提升，市场仍然预期次债等诸多问题会使得以美国为主的全球经济增长放缓（博时）。美国金融市场流动性降低，美国房价下调，次级债开始蔓延到了信用卡领域，美国经济放缓的趋势可能不可避免（汇丰晋信）。在海外市场的狂跌下，A  股估值越发显得高企（长盛）。而国内从紧的货币政策在通胀等压力下也不太可能出现显著的转变（兴业）。一月信贷增速、M2  增速、外贸顺差仍维持正增长，全年从紧的基调很难改变（长盛）。最为可能的是在执行力度上略有松动，相信央行仍然会采用准备金率提高来回收货币（国泰）。市场扩容压力能否减缓和3  月份两会所传达出来的政策信息将成为影响股市后期表现的关键因素（招商）。2  月和3  月合计解禁规模接近8000  亿元（工银瑞信）。3  月、8  月、12  月是解禁的高峰，2008  年解禁的规模接近3  万亿元，而2009  年这个规模将继续增大（东吴）。投资者需要密切关注市场资金是否能够经受如此大的解禁套现压力，特别是某些超级大盘股的解禁（巨田）。另外，中小投资者心态变化也不容忽视，未来市场肯定还会出现更大幅度的波动，那个时候对投资者承受能力的考验显然比现在大小非和再融资大得多（易方达）。在调控影响未明、次贷危机尚未解除、A  股估值依然偏高的现状下，对近期市场持谨慎态度（中银国际）。市场是否能重新回到上升轨道，有待1  季度以后，国内宏观数据的发布，以及外围经济明朗后再作判断（南方）。现阶段市场盘整等待的概率偏大（巨田/华安/国海富兰克林/上投摩根）。如果前期的利空因素不会进一步恶化，短期市场心态会逐渐稳定，但中长期市场继续震荡下行的可能性较大（博时/兴业/工银瑞信）。后市操作中仍应注意仓位控制并避免追高（中邮）。