总体来看，居民消费价格总水平在经过去年9月份短暂回落后，又重新步入上升通道，并且从11月份开始加速上扬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受季节性因素影响，以及南方雪灾导致的食品价格大幅上涨的影响，2008年1月份居民消费价格总水平同比上涨7.1%,连创近十多年新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从月环比来看，1月居民消费价格总水平比去年11月上涨1.2%，环比增速开始上升。与此同时，1月份PPI（工业品出厂价格）同比上涨6.8%，增幅创近三年新高，增速开始加快。CPI和PPI受季节性影响联袂走高，携手创出近期新高，符合我们之前的预期。
　　PPI从去年四季度开始已经进入慢上升通道，而且由于工业品具备长周期特点，预计增长势头将延续到年中。由于PPI对CPI具有传导作用，PPI加速上涨会使企业面临成本压力过重、利润空间被进一步压缩的困境，企业将面临深层次结构性调整的需求。目前，上游的价格上涨压力已开始逐步传导至下游行业，CPI已逐渐呈现出加速上行趋势。
　　观察CPI细项数据,从地区来看，自前年十一月农村居民消费价格指数超越全国居民消费价格指数后，一直领先于全国居民消费价格指数。表明我国农村生产资料和生活资料价格上涨速度快于城市居民消费价格，是本轮温和通货膨胀的起点。1月份，全国居民消费价格指数、城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数都呈现出了稳步上扬的态势。由于农业产业链较短，价格传导较快，农村居民消费价格指数的不断加速上升充分表明近半年以来的PPI的连续上升已传导至农村生产生活资料，而本月城市居民消费价格指数上升速度首次高于农村居民消费价格指数的现象也表明PPI上升压力已开始传导至城市生产生活资料，预计城市居民消费价格指数上升在接下来的几个月内仍将逐步上升。
　　从构成居民消费价格指数的成分来看，11月份食品价格上涨18.2%，与上月持平，非食品价格上涨1.5%，较上月增1%。与前几个月相同，在剔除食品价格因素后,非食品价格涨幅仍很低，价格上升幅度并不明显，表明广义消费物价指数的上涨仍是由食品价格上涨引起的。另外，本月消费品价格上涨8.5%，而服务项目价格上涨2.6%，消费品价格上涨的速度仍然远超服务项目价格上涨。
　　从构成居民消费价格指数的八大类别来看，价格上涨最多的仍是食品类价格，同比上涨18.2%；其次是居住类价格，同比上涨6.1%；此外，受中药材及中成药价格上涨影响，医疗保健及个人用品类价格同比上涨3.1%。除上述三类外，其他类别商品价格与去年相比基本保持稳定，甚至有的类别商品价格与去年相比保持小幅的下降。其中，烟酒及用品和家庭设备用品及维修服务价格相对稳定，同比都只上涨2.1个百分点。而衣着类、交通和通信类和娱乐教育文化用品及服务类价格与去年相比都表现出不同程度的下降，同比分别下降1.9%、1.1%和0.3%。
　　从构成居民消费品的具体细类来看，价格上涨最多的类别为食品类价格中的猪肉、肉禽及其制品、油脂、蛋、鲜菜和鲜果，分别比去年上涨58.8%、41.2%、35%、4.6%、13.7%和10.3%，从而带动全国居民食品价格整体上升18.2%。到目前为止，食品价格仍呈现出轮番上涨的趋势，鲜蛋、鲜菜和鲜果价格开始回落，但猪肉、肉禽及其制品和油脂价格的问题还未得到有效缓解，仍是本轮通胀的主要矛盾。由于食品生产的周期性以及国际食品价格持续高涨，预计在短期内食品类价格的上涨趋势还将持续，但其中一些产品在春节过后会逐渐回落。另外，由于肉禽及其制品、蛋和鲜菜价格的长期高企，导致以上述产品为原料的制成品价格、餐饮价格和部分轻工产品价格也出现明显的上涨，最终使得生活资料出厂价格同比上涨4.6%。
　　在所有类别中，水产品和居住类价格也保持快速增长。其中，水产品价格上涨8.7%；居住类中的水、电及燃料价格、建房及装修材料价格和租房价格分别比去年同期上涨5.5%、5.7%和4.7%，最终带动居住类价格整体同比上涨6.1%。
　　从以上的分析中我们可以看出，受CPI中权重较大的食品价格继续攀升的影响，1月份CPI仍继续保持上扬态势。而且，由于食品类价格逐渐呈现轮番上涨的趋势,以及食品价格本身所具有的生产的周期性等特点，都使得农产品价格在未来较长一段时期内都会维持在上升通道中。另外，由于基础原材料以及能源价格、工资、资本等生产要素价格的重估，都使得以之为原料的相关生产资料和消费资料的价格都面临着上涨的压力，导致PPI不断攀升，最后又会逐渐传导至CPI。由于物价上涨的趋势存在惯性，而且紧缩政策展现效果又存在一定的滞后性，预计今年上半年物价上涨的态势会更加严峻。
　　在把通货膨胀作为08年宏观调控的主要内容后，国家采取了一系列价格管制措施，取得了良好的成绩。特别是国务院1在月初召开会议要求近期成品油、天然气、电力价格不得调整，并采取临时价格干预措施，对达到一定规模的人民群众生活必需品生产企业实行提价申报；要稳定政府定价和政府指导价，近期供气、供水、供暖、城市公交等公用事业价格以及学校的学费、住宿费收费标准不得提高。这些对抑制通货起到了一定的作用。如果没有这一系列管制措施，通货膨胀形势将更为严峻。但是，目前国家采取各种价格管制措施并没有从根本上解决通胀问题，而且也不是解决通货膨胀的有效措施。
　　目前，我国CPI一直高于PPI，充分表明了本轮通货膨胀不仅是成本推动的，而且兼具有需求拉动型通货膨胀的特征。在其治理方法上，紧缩的货币政策的政策并不理想。单纯通过上调存款准备金率、公开市场操作和卖出特别国债等手段也难以有效抑制通货膨胀的发展趋势，预计管理层将会继续采取财政政策和货币政策相结合，并辅之以价格管制等微观经济政策等方法来抑制本轮通货膨胀，但不包括加息措施。受国内外经济环境的影响，预计政府不会在近期出台加息政策。