扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 港美研究

汇源果汁研究报告:第一上海-汇源果汁-1886.HK-百分百果汁代名词-080218

股票名称: 汇源果汁 股票代码: 1886.HK分享时间:2008-02-19 20:31:45
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 第一上海 研报页数: 19 页 推荐评级: 买入
研报大小: 618 KB 分享者: df****h 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

百分百果汁代名词  ——  汇源
  􀂾  中国果蔬汁市场空间巨大:如按接近台湾人均消费水平的10升来计算,中国未来果蔬汁的市场规模可望高达约1300亿人民币,较05年的405亿人民币翻两倍以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着中国居民消费能力的提高,在低果市场出现过高速增长后,我们预期高端果蔬汁市场在未来三年很可能经历高速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  􀂾  汇源是国内领先的百分百果汁专业品牌:汇源在高端果蔬汁市场占据领导地位,是全国知名的果汁专业品牌。公司重视提升产品品质及专业形象,有助提高现有消费者的粘着度及吸引新的消费者。另外,与国内竞争对手相比,公司能够稳定地获取充足浓缩汁,保证产品供应的持续性。
  􀂾  新开拓市场及新产品可望成为公司新的盈利增长点:公司对华东及华南地区的销售额仅分别约占总销售额的20%及6%,而华东及华南地区的市场销售额约占中国果蔬汁市场的42%。我们预期华东及华南地区销售将随着销售团队搭建及产能布局的完成而获得高速提升,成为新的盈利增长点。与此同时,公司将建立定位精确的副品牌及推出公司占有资源优势的差异化新品,进一步挖掘细分市场。
  􀂾  受惠于高端果蔬汁业务快速发展,整体毛利率可望持续提高至09年的36%:公司将重点发展中果及高果业务,  我们预期07-09年间中高果业务销售额的复合年均增长率可望达36.4%。受惠于产品组合优化,我们预期公司整体毛利率将较06年提高3.3个百分点至09年的36%。
  􀂾  06-09年间净利润的年均复合增长率可望达33.9%:我们预测公司06-09年间总销售额的复合年均增长率可望达29.6%,  而净利润的年均复合增长率可望达33.9%。
  􀂾  目标价7.45港元,评级买入:根据DCF法对其估值,我们设定公司的12个月目标价为7.45港元,相当于08年25倍的预测市盈率,或是09年的19倍。目标价较现价有36.7%的上升空间,评级为买入。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com