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美的电器研究报告:国信证券-美的电器-000527-集合白电龙头散发魅力-080219

股票名称: 美的电器 股票代码: 000527分享时间:2008-02-19 09:30:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王念春
研报出处: 国信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 50 KB 分享者: zhi****554 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  如期获得优秀业绩表现
      07  年公司收入和净利润分别为333  亿元11.93  亿元,分别同比增长57%和122.6%,每股收益0.95  元,净资产收益率26.64%,提交了一份优秀的业绩表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体毛利率同比增长了近1  个百分点,传统产品结构调整和较高毛利产品(商用空调等)收入增长较快使得公司盈利能力得到改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三项费用、应收帐款增幅基本同收入增幅一致,这是公司在新产品推进和出口销售结算方式改变下的正常表现。分配方案每10  股送5  股派4  元现金(含税)。
􀁺  拟增发投资使得各项产品产能布局进一步合理扩大、提升盈利空间公司拟通过公开增发募集近36  亿元投入家用空调和商用空调、冰箱、洗衣机、冰箱压缩机的新建或产能扩张,收购荣事达三家公司各25%的股权,以及数据中心和研发投入等,其中家用空调包括增加越南组装基地。我们认为公司已经达到了在国内集合白电产品龙头的竞争地位,在国际上也处在竞争实力上升期,因此投入可使得公司产能布局更为合理、冰箱和洗衣机产品进一步在兼顾盈利的情况下快速提升规模,总体而言有利于公司未来盈利能力的提升。

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