华创证券：年度策略报告增长黯淡无光  危机依然难解
        长期制约因素叠加短期冲击导致2011  全球经济增长不及预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2011  年全球经济并未如2010  年末时所预期的方向发展，主要原因在于短暂的财政与货币刺激对经济的短时刺激给予了全球经济即将回归正常中性增长的错觉，但实际上，短时的繁荣并不能掩盖制约经济长期增长的问题：
        财政扩张拉动需求增长转向私人部门需求自然增长的再平衡与新兴市场国家从外部需求转向国内需求的再平衡均未实现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在受到日本地震及中东北非政局动荡带来的油价震荡冲击之后，全球经济受到冲击的程度显示复苏的基础仍然非常脆弱。
        经济刺激政策成本消化期来临，未来制约全球经济增长的因素长期存在。伴随着刺激政策的退出，全球经济活动的变化将持续围绕着发达国家资产负债表的修复而持续震荡，而在债务危机扩散未得到有效抑制，流动性缺乏未得到有效缓解之前，债务风险还将持续扩大，成为未来经济下行的最主要风险。