摘要：
          该报告还有一篇姊妹篇视频监控行业深度报告，我们分两篇来谈（一）趋势革新下的投资分析；（二）产业链上下游与竞争格局下的投资分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两篇角度各异，第一篇从产业外部的角度来看，第二篇则从产业链内部的角度来谈。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          书写本篇报告的初衷对于技术驱动型的高科技行业，唯有技术革新，产业才存有大投资机会；把握技术革新的脉搏是投资分析思路的基础。目前的视频监控行业便是这么一个处于技术革新进程的行业。
          本篇报告的框架结构第  1  章引出视频监控行业的高成长以及高成长下的四大趋势；第2-5  章每章分两节分别解决a)为什么是这些个趋势，从而认识产业现状；b)这些个趋势下现有哪些产品具备投资机会？第6  章对前四章（2-5  章）做个总结。
          视频监控行业，技术变革中存在大投资机会  作出这么一个判断的逻辑依据有：a)目前摄像头仍然是模拟为主，主流CIF  格式像素仅十万，清晰度远远不够；b）目前的视频监控仅限于本地化，毫无网络可言；c）智能化正在改善人类生活，视频监控处于感知网络末梢，未来不可限量，d）视频监控行业是安防行业中规模最大，发展最迅速的行业。
          技术革命造就视频监控的四大趋势，惟有顺应行业趋势才会在行业洗牌的格局中胜出  分析四大趋势产生的背后源动力以及趋势下产品变化路线图就显得尤为重要。
          数字化从后端设备走向前端设备未来模拟电路只会在整个系统的输入与输出接口处存在生存空间，在系统的内部将完全实现数字化。视频监控后端设备已经完成数字化，当前进行的是前端设备数字化革命。视频监控设备企业的数字化使命是将视频信号输出实现数字化，由此图像编码压缩功能电路将前移至前段设备内。从这一点判断，那些同时具备传统摄像机技术和图像压缩编码技术的公司在数字化进程中更胜一筹。
          当前视频监控图像远不够清晰，不够流畅，存在运动失真。主流视频监控CIF  格式只有10  万像素，D1  也仅是40  万，远远落后于消费电子，行业应用劣于民用消费的不正常现象亟待纠正。梳状失真、隔行扫描和低帧率也都是当前视频监控的缺陷。低质量的图像的历史成因是兼容电视标准的需要，如今电视显示标准一再提高，视频监控的清晰化就顺其自然。
          高清化的趋势增强摄像头、硬盘存储和光传输相较于  CCD，高清的CMOS  图像传感器在制造成本、集成度、低功耗优势明显，代表未来光传    感器发展方向；图像处理电路对高清的瓶颈最先被突破，原因是摩尔定律下的微电子技术以指数级方式发展，TI  的netra  平台的优异性能便是佐证；高清绕不开光传输，因为光端机门槛低，未来免不了陷入价格竞争，那些树立品牌和上下游拓展的光端机厂商将胜出；硬盘存储是视频高清化的最大瓶颈，机械式硬盘发展速度无法超越摩尔定律。
          源于  IT  和电子的视频监控，网络化是必然IT  和电子实现了网络化，源于这两者的视频监控行业也必将朝着网络化方向发展，在发展前景、传输方式、存储方式、显示方式、管理方式、稳定性方面网络化视频监控全面胜出传统视频监控。未来5  年视频监控行业将保持超过20%的行业年复合增长率。未来视频监控网络是专网和公网并存模式，行业应用采用的是专网、商业应用和普通民用则依靠公网。
          网络化下，采集、传输和存储都有大变化。视频监控采集  IPCam  是视频服务器和摄像头的集成，传输以有线为主、无线为补充，存储经历三个阶段：分布式终端存储集中式总控端存储分布式云端存储。网络化属较高级阶段，传统的通讯设备厂商在网络化发展的高级阶段才会介入，换言之，短期传统通讯设备厂商不会也没有优势大规模介入视频监控行业。
          智能化质变式提高视频监控功能和效率24x7  全天候可靠监控、大大提高报警精确度、响应速度、有效利用和扩展视频资源用途等优势让智能监控在周界警戒及入侵检测、物品被盗或移动检测、流量统计、拥挤检测、PTZ跟踪、烟火检测、人体行为分析、人脸识别、车辆识别等诸多方面存在无限挖掘空间。
          算法是智能化技术的核心产业链内将出现独立的第三方智能分析算法公司，视频监控企业的核心竞争力从“硬”变“软”、积极储备基础研究并积极向下整合的现有视频监控企业将在未来产业链中扮演最核心的角色。
          四大趋势下的投资标的选择  视频监控行业四大趋势爆发存在一定的时序，以数字化为最先，其次发生高清化和网络化，最后进入智能化。我们建议短期关注数字化趋势下，同时具备传统摄像机技术和图像编码技术的厂商海康威视和大华股份；中期关注高清化和网络化下，存储管理技术先进的海康威视、具备光传输与光平台技术的中威电子；长期关注软件算法开发能力、下游整合集成运营的海康威视、大华股份。
          对视频监控行业给予“推荐”评级