◆一个跟新闻隔了十万八千里的问题:市场运行是随机的么?
每一天,我们都在市场里沉浮,随着指数涨跌心情跌宕起伏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
到现在为止,为了解释股市涨跌,无数前辈呕心沥血,演绎出色彩缤纷的解释框架。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)比如说道氏理论为代表的技术分析,比如说有效市场假说,比如说证券组合管理理论为代表的定量分析。林林总总,不一而足。
医学之所以能盛行,那是因为它能告诉你,人体是如何运行的。在此基础上,我们想办法把问题解决,进而达到延长寿命的目的。股市有没有可能存在同样的规律呢?有一种说法,市场的主体是人,而人心是多变的,因此市场运行不具备客观规律。即便有规律,也应该是主观的、变化的,这令我想起了一个词“社会科学”。所谓社会科学,就是研究人类社会种种现象的各学科总称。你叫它学科,就得符合一系列标准,比如说规律性、可重复性、客观性。经济学是否符合规律性、可重复性和客观性的标准呢,符合的吧。至少,供求法则就符合普遍的规律性标准。既然社会科学存在,就说明人类行为有其规律性,大家总结这么多年来人类的行为特点,建立起社会学、经济学、政治学、管理学等诸多分门别类的学科。每一种学科,都会至少告诉你,这一领域是如何运作的,在此基础上,再谈规律性的东西。
那么,股市呢?股市到底是怎么运行的?
常年在股市里混的人都会形成一个误区,以为世界围着股市转。每见宏观利好,总有人愿意把原因往股市上靠。但事实上,很有可能,对于企业部门和住户部门而言(还剩一个政府部门,虽然他可能是股市第一大股东,但在大多数时候,只充当裁判员的角色,因此不予考虑),股市只是一个玩具。
关于股市这个玩具,它很有趣,跟摇摇车类似,你想玩的话,就要往里丢钱。
它比摇摇车高级的地方,在于你砸钱越狠,它摇的越疯,吸引力越强。哪天你要应急,还能从它身上拿钱出来。只是这人性啊,都有棘轮效应。由俭入奢易、由奢入俭难。吸引力下降的时候,大家就会变得不愿意来玩。