投资建议:结合市场大势研判以及个股的投资评级,建议投资者降低现有ETF 仓位,推荐民企ETF、责任ETF。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
原因与逻辑:申万策略认为,下调准备金的理论条件已经全部具备,若在近期发生,可能使市场再次出现反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)降准的效果在于改善流动性,但如果不放松需求抑制政策(尤其是地产需求),流动性的放开仍难扭转需求下行的趋势,即使降准引发市场反弹,我们对反弹的高度和持续性也持谨慎态度,买股不如买债。因此,我们建议投资者适度降低ETF 仓位。从ETF成分股在“申银万国研究策略重点推荐表”中的配置来看,民企ETF、责任ETF 的成分股中被申银万国重点推荐的股票权重分别为15.93%和18.03%,相对较高。因此,从ETF 成分股在“申银万国研究重点推荐表”中的配置来看,推荐民企ETF、责任ETF。
有别于大众的认识:民企ETF、责任ETF 的成分股中被申银万国重点推荐的股票权重分别为15.93%和18.03%,相对较高。因此,从ETF 成分股在“申银万国研究重点推荐表”中的配置来看,推荐民企ETF、责任ETF。
过去一周 ETF 市场表现:本周深成长ETF 表现最好,上涨0.12%,深F60ETF表现最差,下跌3.44%。本周ETF 周成交金额为67.91 亿元。本周三十六只ETF 与标的指数的跟踪偏差有正有负,跟踪偏差最大的是周期ETF 的0.28%。
本周 ETF 市场的申赎状况:两只ETF 净申购,三十四只ETF 都出现了净赎回。其中净申购最多的是消费ETF,0.58 亿份,其次是深成长ETF,0.5 亿份。净赎回最多的是商品ETF,2.87 亿份,其次是深TMT50ETF,2.12 亿份。
由汇添富基金管理的深 300ETF 于2011 年11 月24 日上市交易。深300ETF上市份额5.22 亿份,上市规模5.02 亿元,深300ETF 上市后,截止2011年11 月25 日,上市ETF 总规模为803.21 亿元。
上交所和深交所均于 2011 年11 月25 日发布了实施《交易所融资融券交易实施细则》的通知,扩大融资融券标的,7 只ETF 被纳入标的。纳入标的的7 只ETF 分别是:50ETF、180ETF、治理ETF、红利ETF、深100ETF、中小板ETF、深成ETF。调整标的由12 月5 日开始实施。ETF 成为融资融券标的将进一步完善市场的套利机制,从而使ETF、股指期货定价更为合理。此外,还给投资者提供了新的投资策略。详细的影响和策略分析请参考报告《ETF纳入融资融券标的,投资策略进一步丰富》,2011 年11 月27 日。