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研究报告:华龙证券-固定收益晨报-111202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-12-02 15:57:42
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 华龙证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 235 KB 分享者: kj****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆  11月份中国制造业PMI回落至临界点以下  中国物流与采购联合会(CFLP)12月1日公布,2011年11月,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%,比上月下降1.4个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是该指数自2009年3月以来首次降至临界点-50%以下,并低于历史同期均值2.9个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)PMI指数以50%为荣枯分水岭,在50%以上,说明经济是处于扩张区间,如果在50%以下的话则说明经济在紧缩区间。
        构成制造业PMI的5个分类指数全部回落。生产指数为50.9%,比上月回落1.4个百分点,虽然高于临界点,继续位于扩张区间,但本月已降至2009年2月以来的最低点。本月产成品库存指数为53.1%,为2005年1月开展中国采购经理调查以来的最高点,显示制造业产成品库存积压迹象明显,这将进一步抑制未来企业生产量的增长。从企业规模看,中型、小型企业生产指数继续位于临界点以上,生产量保持增长;大型企业生产指数为49.9%,比上月回落2.3个百分点,略低于临界点0.1个百分点,表明本月大型企业生产量滞涨,采购经理对企业发展前景不甚乐观。新订单指数为47.8%,比上月下降2.7个百分点,为2009年2月以来新低,并首次跌落至临界点以下。显示制造业新订单数量减少,实体经济增长明显放缓。出口订单指数为45.6%,大幅下降3.0个百分点,连续两个月位于临界点以下。表明欧洲主权债务危机的蔓延以及欧美市场需求进入下行通道对我国经济的负面影响逐步显现,本月制造业新出口订单量加速回落。主要原材料库存指数为46.7%,比上月下降1.8个百分点,连续7个月位于临界点以下,为2009年7月以来的最低点。从业人员指数为49.0%,比上月下降0.7个百分点,连续两个月位于临界点以下,低于历史同期水平。供应商配送时间指数为50.4%,位于临界点以上,表明制造业原材料供应商交货时间与上月相比略有加快。主要原材料购进价格指数为44.4%,比上月回落1.8个百分点,连续两个月位于临界点以下,为2009年2月以来的最低点,表明在需求回落,国外输入性通胀压力减轻等因素作用下,制造业原材料价格上涨的压力得到进一步缓解。
        

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