内容摘要
本周沪深300现货指数震荡调整，市场跌幅较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周五报收于2606.5点，较上周下跌3.28%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）交投基本与上周持平，本周沪深300指数成分股日均成交金额477.74亿元，日均成交量44.35万手，分别较上周增加1.81%和减少2.71%。
本周沪深300指数2011年预测市盈率为10.61倍，市净率为1.85倍。沪深300能源、材料、工业、可选消费、日常消费、医疗保健、金融、信息技术、电信服务及公用事业十个行业2011年预测市盈率分别为11.74倍、16.97倍、13.85倍、12.53倍、26.24倍、21.24倍、7.83倍、39.14倍、28.24倍及16.01倍。
股指期货市场全线回落，合约跌幅较大。当月合约IF1111震荡走势，周五收报2608.8点，较上周下跌3.18%。两远月合约IF1112、IF1203周五收盘分别报2617.8点及2642点，周涨幅分别为3.02%和2.99%；远季月合约IF1206周五收报2655.6点，周跌幅3.15%。
根据高频数据看，在预期10%的年化收益下，股指期货合约IF1111本周初和周末套利机会瞬现，但持续时间非常短，仅一分钟左右，此外本周当月合约到期交割，可考虑对其展期。合约IF1112基差在周初基本保持在8点左右，周中升水一度在20点以内震荡，最低到负基差-0.16点，均值维持在9.43点，标准差在3.45点左右，满足套利的机会较少。建议在未来适机等待，合约IF1112在32点左右，次月合约IF1201在54点左右介入套利的机会。远月合约IF1203、IF1206基差空间较大，时间较长，但套利风险较大且收益少，且存在不能满足流动性需求的风险，不建议套利操作。
投资机会方面，从技术上看本周盘面调整回落，沪指跌破所有均线支撑，调整速度快，力度大。市场谨慎情绪显著回升，投资者普遍持有观望态度。若市场没有较大利好刺激，大盘短期重回前期弱势的可能性较大。基于此，建议投资者密切关注盘面量能的变化以及政策面取向。整体来看，随着市场整理，需要警惕短期继续震荡回调的风险，建议短期谨慎持有当月合约IF1112空头，观望远月合约IF1201、IF1203、IF1206。