关注焦点:
1 近期A 股的资金面仍面临较大的压力,今日仍有14 家上市公司的非流通股解禁,以13 日的收盘价计算,解禁总市值达到58 亿,同时,中国人民银行也将于今日发行1950 亿的央行票据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是我们也看到针对目前市场资金面压力日益增大的情况,政府正在采取一些措施缓解市场非理性情绪的蔓延。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一方面,新基金的发行正在进行之中,在今后的一周多的时间内,多只股票型和债券型基金将有可能发行,对市场资金面的压力将起到一定的缓解作用。另一方面,新股IPO 的速度在放缓。中国铁建和紫金矿业等较大规模的新股发行被推迟。在目前市场观望气氛较重的情况下,政府日益明朗的政策导向将有助于扭转目前投资者的悲观
预期。
2 根据商务部的统计,今年春节黄金周社会消费品零售总额达2550 亿人民币,同比去年黄金周上涨了16%,在市场面临内外部不确定的情况下,内需行业的防御性得到了很好的体现。
3 巴菲特昨日宣布为8,000 亿美元市政债券提供再保险,虽然其将高风险的次优抵押债券排除在外,但是其此番举动对于稳定市场情绪将起到积极作用。我们看到,近期A 股市场与外围股市的联动明显加强,美股的企稳将为A 股创造一个良好的外部环境。
综合以上,我们认为:虽然目前A 股受累于外部次贷问题和内部紧缩性货币政策的双重影响,但是短期A 股的调整已经比较充分,内外部影响的负面冲击将逐步减弱,市场短期下跌的空间有限,今日市场出现止跌反弹的可能性较大。我们看到每年1、2 月份的宏观经济数据受季节性影响较大,加上今年初暴风雪的影响,宏观调控政策基调的确定可能要等到3 月份经济数据的公布,而年报披露的集中期间也将在3 月份,市场在此段真空期内,市场情绪和政府所透露出的政策导向将成为左右A 股市场的重要因素,我们认为近期市场情绪的转变需要事件型因素的驱动,投资者在这种市场环境下,应该更加注重自下而上的选股思路,精
选个股,建议投资者关注内需和高成长主题的个股。