投资要点：
上周公布的10月经济数据显示经济持续下滑，权重板块表现平缓，题材概念有所降温，A股弱势震荡回调，创业板表现相对较强，沪指周跌幅1.87%，创业板周涨幅1.01%，量能萎缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周五盘后公布的信贷数据超预期以及对意大利债务问题担忧缓解，对市场构成利好；信贷投放结构性特征显著，仍需进一步跟踪信贷投放量及结构。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
经济回落将延续，周期权重板块继续承压。10月数据显示投资下行趋势确立，汽车生产低位、出口下行与投资需求回落继续抑制工业生产。资本市场上，房地产、交通运输、工程机械、建筑建材、钢铁等周期权重板块将继续承压，在一定程度上制约大盘股指反弹的空间和反弹速度。
新增信贷超预期，货币政策有所微调。新增信贷大增、货币供应量创新低、存款显著减少是10月信贷数据的三个特征，是货币政策目标的结构性取向的体现，分别对应于信贷定向宽松、通胀调控继续、利率政策暂不变的货币政策取向。相对应的，股票市场可能会延续反弹，但反弹可能呈现结构性，宏观政策指向较明确的农业、服务业、文化、科技、共用事业、新兴产业等领域可能会相对受益，对应比重较高的创业板和中小板可能相对较强。
意大利债务问题担忧缓解。本周欧债进入两大欧猪政府更迭后的新征程，但分歧仍存，救援并恢复经济增长之路仍曲折漫长，未来金融市场仍有反复，但最坏的情况发生的可能已经较小，对A股的影响趋弱。其他国家则以陆续降息的形式逐步步入保增长轨道，有利全球经济稳定。
市场走势：鉴于信贷投放超预期呈结构性特征、意大利债务问题担忧缓解等利好，宏观政策有保有压使得权重板块受制，股指可能延续反弹但速度较平缓，创业板和中小板可能相对活跃，11月中旬后市场可能逐步转向横向波动方式延续行情，符合并受益于宏观经济结构调整方向的产业及行业将是市场热点。
配置建议
 1、关注农业科技题材、新能源汽车题材2、关注文化传媒、科研、商务服务等服务业3、高收入景气度兼顾低收入敏感性行业，燃气、煤炭、医药4、自下而上关注看好的细分子行业粮油和畜牧、新能源铅酸电池、饮料制造业、乳制品与休闲食品。5、关注银行股的长期投资价值。
风险提示：经济超预期下滑