投资要点：
●受A  股市场大幅下挫的影响，近期封闭式基金市场也出现连续下调行情，1  月份封闭式基金在成交量大幅缩小之下呈弱市整理形态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2  月1  日封闭式基金整体折价率为18％，较上月末有所缩小，目前其折价率处于历史最低水平，但随着折价率大幅缩小的同时，封闭式基金折价率有逐步扩大的趋势，因为封闭式基金折价率总有“不断扩大→不断缩小→不断扩大”的过程。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据基金契约的规定，封闭式基金的收益每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配的比例不得低于已实现收益的90％。目前封闭式基金折价率处于历史最低水平，年度收益分配即分红将会对基金进行除权，除权后将直接导致封闭式基金折价率自然扩大，但随着折价率上升幅度较大时，较大的套利空间将吸引市场资金的介入，资金的介入将推动封闭式基金二级市场价格的大幅上扬，使得封闭式基金折价率将又会有所回落，这就是为什么历年来封闭式基金每次分红都会带来一波上涨行情。我们仍看好封闭式基金的中长期投资机会，因为相对于其他风险性投资品种而言，具有一定折价率的封闭式基金是相对比较安全的投资品种。
●1  月份市场中权重蓝筹股扮演着领跌砸盘的角色，而创投、农业等题材股却一直表现活跃，如果说从1  月份以来的表现来看，很难预测2008  年全年大盘和中小盘股票的走势。我们研究报告中认为2  月份将又是一个筑底反弹的格局，建议投资者可以配置一定比例的中小盘基金，中小盘基金一般投资对象是流通市值较小的成长型股票，虽然估值偏高，但因为具有成长性优势，可能在未来的业绩高速增长的支撑下保持其较快的股价增长。既然我们认为2  月A  股市场仍会维持震荡行情，大盘基金会由于操作不够灵活，难以获得超额收益，而小盘基金则由于灵活机动的优势，相对更容易获取超额收益。从2007  年以来中小盘投资风格中表现较好的基金有广发小盘、巨田资源优选、华安中小盘成长主动性基金以及华夏中小板ETF  被动型等偏股型基金，在市场处于震荡行情中投资者可以配置一定比例上述的中小盘基金。对于优秀的基金公司旗下的基金以及投研团队实力较强的偏股型基金仍建议投资者继续持有，如博时主题行业、上投摩根阿尔法、华夏大盘精选等。