事件：
        ◆  2011  年11  月4  日上午，中国逐步淘汰白炽灯路线图新闻发布会召开，中国国家发展改革委、商务部、海关总署、国家工商总局、国家质检总局联合印发了《关于逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯的公告》，决定从2012  年10  月1  日起，按照功率大小分阶段逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时发改委还表示，政府将大力鼓励半导体照明产品的生产和推广，半导体照明“十二五”发展规划也正在起草中，半导体照明产品推广补贴政策也正在和财政部进行研究制定，有望不久后发布。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        ◆  淘汰白炽灯无疑对半导体照明市场是个重大的利好。近几年来无论是全球还是国内，半导体照明产业都处在高速发展时期，但作为LED应用最重要的通用照明领域却一直没有真正打开，目前LED  运用的主要领域在背光源，其中手机、液晶电视等LED  行业的渗透率已经接近70%，而通用照明的渗透率却不足2%。从技术角度看，目前大功率白光LED  照明完全具备了商用的条件，制约LED  照明的最大问题是高成本，同样光通量的LED  灯泡的成本约是普通白炽灯的50  到60  倍，因此在没有政府有效补贴政策的扶持下，推广通用LED  照明难度很大，这次淘汰白炽灯政策至少在终端使用上给了LED  提供了未来的空间。
        ◆  目前国内对于LED  产业链的补贴集中于产业链的中上游，尤其是对于外延片、芯片生产的补贴最多。通过所在地政府的补贴，国内大规模购进MOCVD  机器用于芯片生产的热潮还在持续，但由于下游照明市场的短板造成整个产业链竞争过度，行业已经处于供过于求的局面，灯泡、芯片的价格出现了大幅度下降，行业毛利水平下滑明显，不少上市公司的业绩，如果扣除政府的补贴收入，主营业务的利润则非常低。因此尽早出台具有实质意义的照明补贴方案，对于整个LED行业的良性发展意义重大。
        ◆  我们认为LED  上市公司的投资机会是自下而上的，最先受益的是下游的照明类，然后逐步向上游拓展，而且由于我国的通用照明市场巨大，这种投资机会随着补贴政策的出台具有持续性。首先重点关注LED  照明类公司：瑞丰光电、鸿利光电以及即将上市的勤上光电；其次关注中上游白光LED  生产封装类公司：三安光电、国星光电。