2011 年10 月份公司实现销售面积100.4 万平方米,销售金额103.4 亿元,分别比2010 年同期减少23%和33%,环比上月减少7%和17%,销售均价为10298元,同比下降13%,环比下降11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-10 月,公司累计实现销售面积941.5 万平方米,销售金额1074.3 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本月新增土地2 块,土地权益面积为48.15万平米,对应土地支付价格为4.9 亿。
本月销售面积和金额同比分别下降23%和33%,环比下降7%和17%,印证当前市场整体的疲软。销售均价回落至10299 元,环比下降11%,主要系结构因素。
本月销售面积和金额分别为100.4 万方和103.4 亿元,同比分别下降23%和33%,环比分别下降7%和17%,下降较多的原因主要是:1)去年10 月基数较高;2)推盘量有所下降,预计在110 亿左右,低于9 月水平;3)销售率进一步下降,估计已经从上月的60%左右继续下降到58%,而几年上半年基本保持在63%左右,下降较为明显。本月销售均价为10299 元,环比下降11%,主要原因是:1)惠州楼盘本月销售量占比偏大,将均价拉低;2)当前房地产市场价格处于缓慢下行区间,公司定价上亦随行就市,进行了小幅下调。
累计销售面积增速回落,预计未来2 个月推盘量将与本月基本持平,全年可实现销售额1300 亿左右。1-10 月,万科累计实现销售面积941.5 万方,同比增长29%,销售额1074.3 亿元,月均107.4 亿元,同比增长24%。预计未来2个月推盘量将与本月基本持平,若维持目前的销售状况,预计全年可实现销售额1300 亿左右。
新增土地储备面积和金额环比下降75%、93%,主要因上月拿地较多,实际公司仍然维持审慎的拿地态度。万科10 月新增土地储备2 个,权益面积48.15万方,权益地价款4.9 亿元,同比分别下降66%、66%,环比分别下降75%、93%,下降较多主要是上月拿地已经较多。万科今年一直保持谨慎拿地的态度,预计近期仍会维持低仓策略。
拿地收缩及时,资金安全,业绩锁定度高,行业配置优选标的,维持买入评级。尽管目前销售压力增加,但由于业绩锁定度高,资金也较安全,万科的龙头优势还是相当显著,仍为配置的首选之一。预计11 年和12 年EPS 为0.91元和1.15 元。风险主要来自于销售率恶化。