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研究报告:华泰联合-宏观简评:澳洲降息保增长-111101

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-11-04 08:21:53
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 曹阳
研报出处: 华泰联合 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 286 KB 分享者: qiu****yu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        作为  2009  年金融危机后第一个升息的国家,1  日澳洲央行降息25  个基点,将基准利率调至4.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为这次降息显示更多的国家将把政策重点转入保增长,而与高息货币相关的风险资产价格亦将承受压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        促使澳大利亚降息的原因有三:第一,国内物价指数出现环比走低,3  季度物价指数环比涨幅0.6%,相比先前的0.9%有所放缓,显示国内经济增长动力趋弱;第二,欧债危机、全球经济放缓使得澳大利亚的企业部门在实体经济投资中的信贷需求下降,此外以房价来衡量的资产价格亦同比下跌了2.2%;第三,新兴市场、尤其是中国经济的放缓将影响澳大利亚资源类产品出口,从10  月中国制造业PMI  来看,该数值已下降至50.4。
        我们认为澳大利亚作为重要的资源国,其降息对于全球金融市场有一定指示意义:第一,反映全球制造业,尤其是新兴市场的工业生产或将延续下滑,需求的放缓将使得资源品价格维持弱势;第二,随着全球经济放缓,更多国家将把政策重点转入保证经济增长,先前巴西、印尼央行开始降息,而未来更多国家或将采取类似行动;第三,随着高息差减弱和放缓的经济,资源国、新兴工业国的货币升值将减缓。

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