●在2007  年上涨超过10%的基础上，08  年合同煤上涨13%以上，而煤电联动却未能实施，部分发电厂难以接受高煤价，与煤矿之间长期达不成一致的煤价协议，电厂采购电煤的动力不足，电煤库存大幅减少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于在突发冰雪天气到来之前电厂存煤量已经不足，因此无法应对突发的灾害，导致全国更大范围和更严重的停机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计2008年一季度火电企业将全部出现利润下滑，将有部分地方火电上市公司出现亏损。在这样的盈利状况下，发电企业很难大量采购高价电煤，电煤库存不足的情况将会持续。如果不通过煤电联动改善电厂盈利状况，电厂电煤库存不足的情况的持续会加剧电力供需矛盾，并在用电高峰期出现新一轮电荒。
●华中、云贵地区是此次冰冻天气的主要覆盖地区，当地电网受冰冻加剧影响，跳闸现象时有发生；加之当地电煤铁路、公路运输均不同程度受限；当地火电机组利用率受此次冰冻天气影响最大，出现拉闸限电现象，跨区域输电快速下降。
●华东、广东地区火电生产商煤炭主要由山西、陕西、蒙西三大产煤基地经大秦线和海运到达各电厂，此次冰冻天气对于电煤运输影响不大。受寒冷天气影响，华东、广东地区电力需求增加，加之外送电量减少，当地机组利用率提升、存煤出现下降。
●到目前为止煤炭行业已基本实现全面市场化，而电力改革仅打破了发电端的垄断，电网的垄断尚未打破，价格的市场化不能推进。煤炭和电力的市场化改革不同步，已经打破垄断的发电企业夹在“市场化的煤”和“垄断的电网”之间，遵守的又是计划经济的定价原则，这种尴尬扭曲的地位导致发电企业应对风险的手段很单一（也并不非常有效），那就是控制电煤库存，这是本次电力危机的根本原因。
●随着电力行业装机增速的减缓以及电力需求的仍然保持较快增长，未来利用小时数将会有所回升，电力行业本身的运营效率会提高。而08年中后期我们认为会实行一次煤电联动，因此，一季报后或许是电力行业建仓的机会。目前，我们仍然维持电力行业“中性”的投资评级。个股方面，优选行业龙头，我们看好估值相对较为便宜、资产质量优越的华能国际；我们看好发电成本不受煤炭价格影响的水电龙头长江电力；看好具有较大资产注入可能性的国电电力和具有整体上市可能性的粤电力A；我们依然看好具有较好管理体制的名营发电企业金山股份。