投资要点：
        ●PTA  与棉花作为国内两大期货品种，国内纺织原料中，棉花与化纤占总量的90%左右，而化纤中涤纶又占80%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】理论上两者用量因价格变化而产生替代。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，PTA  与棉花的相互关系主要通过PTA下游的涤纶短纤与棉花的替代关系而实现。
        ●2011年棉花丰收，但棉花价格近日持续走低，导致上游棉农担心棉花收益下降，部分棉农甚至打算“弃棉从粮”。新疆、山东等棉花主产区的棉农普遍出现惜售心理。许多棉农反映，今年种棉只能保本。
        ●棉价偏低的主要原因：一是今年全球棉花产量达到2700  万吨，而需求量稳中有降在2500  万吨左右，供过于求，外棉价格大幅下跌并低于国内棉价；二是国内棉花丰收，需求与上年基本持平，供需缺口缩小；三是欧美市场不景气，棉纺织品需求缩减，外贸订单减少，纺织企业生产经营困难，棉纱价格难以提升；四是国内劳动力成本和原材料成本上升，棉纺织品成本提高，国际竞争力下降，外贸订单向东南亚一些低成本国家转移。
        ●2011年初以来，我国绵纺织企业原材料价下跌，棉价在跌，服装却高喊涨价口号。反常表现的背后，其实是部分企业高位囤棉的后果。
        ●我国绵纺织企业上市公司中，行业龙头企业鲁泰A  在外围市场低迷，原材料价格波动的影响下，第三季度报表净利润任然达到2.07亿元，同比增长42.79%。
        ●维持纺织制造品行业“强于大市”评级。