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长城汽车研究报告:平安证券-长城汽车-601633-处于稳健成长期的自主品牌标杆-111031

股票名称: 长城汽车 股票代码: 601633分享时间:2011-11-01 14:24:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王德安,余兵
研报出处: 平安证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐 (首次)
研报大小: 274 KB 分享者: qin****011 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        销量表现超群:2011  前三季,在整个自主品牌汽车行业不景气的大背景下,长城汽车累计销售34.04  万台,同比增长31.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中哈弗SUV  销售10.7万台,同比增长0.5%;腾翼轿车销售14.24  万台,同比增长81.9%;风骏皮卡销售9.09  万台,同比增长23.5%;前9  个月出口5.9  万台,同比增长40.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        盈利能力有较大提高:前三季收入增长41%,超过销量增长,单车均价同比提高4000  元;毛利率提高0.8  个百分点为25.4%,销售费用率同比降低1.42  个百分点.净利率提高2.4  个百分点为11.9%,主要是由于毛利率提高、费用率降低、所得税率降低。前三季度公司单车净利提高1900  元。
        3Q  公司登陆A  股,募集39  亿元:募集资金将投入发动机、变速箱、车桥等7  个汽车核心部件扩产项目以满足天津基地40  万辆整车配套需求,为公司产品线向中高端领域拓展提供支撑。预计项目达产后将新增收入85亿/年,新增净利润9.8  亿/年。
        

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