投资要点：
        l国内动力煤各环节价格平稳建议关注重点个股：迎峰度夏结束后电厂积极补库存，电厂库煤天数仍回升至20  天，沿海电力集团电煤库存回升至较高水平储煤压力有所释放，因此本周秦港煤价趋于平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】西南、中部等地区年内降水偏少，水电出力不足，电力缺口较大，因此贵州、云南等省积极采取多项措施以保证本省电煤供应。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为冬季用煤旺季对煤价的高位运行有支撑，但应注意到四季度用煤旺季煤价上行压力也在加大。9  月以来国际煤价连续7周回落，国内动力煤价格在前期回升之后现在已经趋稳，沿海海运费连续四周下降，均说明动力煤继续上行难度在逐渐加大，但旺季动力煤下行的可能性亦较小。受下游钢铁需求疲软，钢企伺机减产检修的负面影响，本周山西、河北等地焦炭价格出现首跌，预计如政策无明显转向，下游钢铁需求在四季度和明年上半年仍将趋于疲软，对焦炭价格下行将施压。本周结合三季报点评以及明年成长性我们建议投资者关注：中煤能源、兰花科创、昊华能源、中国神华。
        l本周重点新闻：广西壮族自治区政府相关部门日前透露，广西正筹备组建煤炭行业大集团，并在沿海和煤炭消费集中区建立煤炭储备配送基地，以解决缺煤问题。
        l山东省煤炭运销协会会长杨德玉表示，随着经济快速发展，今年省内煤炭消费量预计将突破3.3  亿吨,省内煤炭产量无法满足需求,煤炭资源缺口将达到2亿吨左右。
        l数据点评：
        l焦炭价格小幅下降国际动力煤价微幅下降：国内各环节动力煤价基本平稳，澳大利亚BJ  煤炭现货价格微幅下降；山西、河北焦炭价格小幅下降，其他基本平稳；炼焦煤、无烟煤和喷吹煤价格基本平稳。
        l国内油煤价比值下降国际持平煤价价差环比持平:按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值为3.75，与上周持平；国际油价与国内煤价比值为3.29，环比下降0.04；目前澳洲煤（电煤）广州港库提价(低位5700大卡)比山西优混广州港库提价(低位5500  大卡)低32  元/吨标准煤，价差环比持平。
        l秦港调入调出下降  库存小幅下降：秦港煤炭日均调入量环比下降0.1  万吨/日至72.9  万吨/日，环比降幅0.1%。日均调出量环比下降9.0  万吨/日至63.6万吨/日，环比降幅12.3%。秦港库存环比下降7.8  万吨至536.7  万吨，环比下降1.4%；其中内贸煤库存536.7  万吨，环比下降1.4%；外贸煤库存0.0  万吨，与上周持平。
        l电厂耗煤大幅下降存煤天数上升至20天：截至10月20日，直供电厂月日均耗煤较9  月日均耗煤下降28  万吨/日至345.9万吨/日，环比下降7.5%，但较截至10  月8  日日均耗煤上升19.4  万吨，环比上升5.9%；直供电厂煤炭库存较9  月底上升662  万吨至7117  万吨，涨幅10.3%，直供电厂存煤天数上升至20  天。
        l国内海运费小幅下降国际大幅下降：国内主要航线平均海运费环比下降1.50元/吨至42.0元/吨，环比下降3.45%。澳洲-中国煤炭海运费（载重15万吨）环比下降1.407美元/吨至10.91  美元/吨,环比下降11.4%。