主业增长4%低于预期      
        公司前三季度收入108.35  亿元（+10.93%），归属于母公司股东净利润8.63  亿元（+3.59%，低于我们预期的增长13%），EPS0.53  元；扣非后净利润8.66  亿元（+4.45%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】ROE  为12.97%，经营性现金流-0.02  元/股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司受成本上升、招标限价、中标率下降、抗生素分级管理办法等影响，毛利率大幅下滑4.67  个百分点，利润略有增长主要来自费用控制、医药商业快速增长、三精制药为主的投资收益增长21.55%。    
        三季度政策压力体现更为明显      
        11Q3  收入同比下降1.44%为08  年以来的首次单季度收入同比下滑，净利润同比下降20.64%。毛利率大幅下滑5.34  个百分点，销售费用下降42%，管理费用增长9%。行业政策压力在三季度体现得更为明显，随着各省招标的逐步进行，  公司未来业绩压力仍然较大。