经营稳定，盈利能力较强：交行持续保持同行业较高的利润增长率，主要得益于存贷款业务余额的增长和结构的调整，利息差保持扩大趋势，中间业务持续高增长，占比不断扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计2007年净利润同比增长60%，2008年仍保持41%的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
战略转型继续推进：零售转型全面展开，银行卡、理财、网银、基金销售等快速发展，个贷业务增长缓慢状况改善；财富银行定位确立，产品创新能力加强；渠道建设全面推进，海外机构布局加快；通过收购、重组、创设进入保险、证券、信托、基金、租赁等领域，综合经营格局基本形成。
资本充足率提高：经过2007年的增发后，交行资本充足率达到14.4%，核心资本充足率10.2%，为规模扩张和对外投资提供了支持，但过高的资本金抵御风险的效用有限，并且对ROE的提升构成压力。
与汇丰合作不断深入：交行和汇丰在业务及投资领域合作将持续深化，有利于公司吸取先进管理经验、开创国际化道路、提高盈利和投资项目选择能力、加快人才培养等。但汇丰在国内开展的业务也对交行构成竞争压力。
目标价12.91港元推荐买入：公司拥有网点布局及外资参与等优势，也面临紧缩政策、扩张与转型的不确定性等挑战，根据交行业绩表现和经营能力，我们采用PB和PE法估值，给予12.91港元目标价，相当于2008年每股收益23倍市盈率，每股净资产4.3倍市净率。