估值渐趋合理，市场在不确定性中摇摆
        经过12个交易日的急跌式调整，A股已经被迅速拉回价值区域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300成份股2008年整体PE  已在24倍左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到2008年32%的预期净利润增长率，市场估值已经合理。但市场信心的修复尚待时日，在各种不确定性因素作用下，维持震荡反弹态势的可能性比较大。
        海外市场，美联储虽然宣布降息50个基点，美股仍震荡走低。在美国经济疲弱、次级债危机尚未结束之时，股指走强仍有一定压力。美国大型公司陆续公布的业绩报告显示美国本地居民消费疲弱；虽然美林、花旗、瑞银等机构已报次级债亏损，但可能还有没有报道的其他损失。
        宏观面，全国大范围雪灾带来的损失尚无法准确估计；在“两会”前，预计股市政策整体上将维持真空状态。
        市场面，限售股解禁将造成大盘股压力。虽然全年真正的解禁高峰在四季度，但2  月份“大小非”解禁的规模仍是上半年中，唯一单月解禁额度超过1000  亿元以上的月份。就解禁数量排行榜看，包括“大小非”以及战略投资者配售部分的限售股解禁数量，2  月份兴业银行、招商银行和中国石油这3  家权重股的解禁股数均过十亿股级别，解禁数量分别为32.79  亿股、23.63  亿股和10  亿股。
        冬耕成长，春播蓝筹，关注主题式投资
        短线来看，在海内外面临的多重不确定性下，投资者应更注重确定性的成长，我们继续维持“冬耕”成长股，“春播”蓝筹股的策略，近期关注主题式投资。
          主题一：奥运日益临近，关注奥运受益股。
        中共中央政治局29  日上午召开会议，听取北京奥运会和残奥会筹办工作汇报，研究部署下一步的筹办工作。中共中央总书记胡锦涛主持会议。建筑建材、交通运输、节能环保、通信电子等行业直接从奥运投资中受益。奥运引起的人流聚集效应为旅游酒店、商业零售、房地产、传媒和广告消费行业带来了巨大的商机。中国正处于本土企业的品牌走向全球的爆发期，奥运会的赞助商以及其他具有品牌优势的A  股公司将有望凭借奥运提升品牌形象、开发世界市场。
          主题二：创业板推出带来的成长性溢价行情
        与其通过大盘股扩容缓解资本市场供需关系，不如通过创业板让证券融资向中小企业倾斜，从而激发中小企业的创新活力、促进现阶段中国经济转型。创业板对成长性的高估值，有望推动主板市场的成长性溢价行情，引发三大投资机会——产业关联，业务关联和股权关联。我们从受益创业板推出的个股中精选出  “三侠五义”金股组合：（详见我们《三侠五义闹新春——创业板受益股组合》
        “三侠”——同方股份、南天信息、华工科技
        “五义”——电广传媒、紫江企业、张江高科、大众公用、北京城建
          短线蓝筹股下跌过度，可以长线逢低买入。特别关注银行、券商、地产等行业。考虑其高成长性，估值已具有明显优势。