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研究报告:上海证券-2011年9月宏观经济数据点评:物价回落趋势确认-111017

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-10-19 08:28:31
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡月晓
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 181 KB 分享者: rya****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要观点:
        物价平稳下降趋势基本确认
        9  月物价总水平降到四个月来的低位,继续确认上月的下降走势,基本符合市场的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然CPI  仍然在6%的高位运行,压力仍然存在,但整体来说,通胀风险已进入受控阶段,不用过分担忧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9  月份物价维持高位一方面是季节性因素造成的,另一方面是受新涨价因素的影响,尤其是新鲜蔬菜价格以及鸡蛋价格涨幅最为明显。9  月份的双节对需求起到了一定的刺激作用,这在一定程度上延缓了物价下降的步伐。但在双节过后,需求将回到正常水平,价格下降趋势可能会得到进一步的确认。另外受翘尾因素下降以及物价基数效应的影响,再加上工业生产价格下降对CPI  的传导效应的日渐显现,预计未来通胀会有一定程度的缓解,通胀压力可控。
        政策难言放松,但会优化结构
        在通胀高位盘整的阶段,虽然通胀出现了一定程度的回落,但达到既定的全年通胀目标仍有一定困难,再加上国内外经济形势并不十分乐观,宏观政策尚处于观察阶段,不会急于放松。不过,虽然宏观政策在数量上放松的可能性不大,但结构上会有一定优化,会逐渐加大对小微企业的资金支持以及税收扶持。
        

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