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研究报告:东方证券-中国A股-080129

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-01-29 09:11:06
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 东方证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 472 KB 分享者: wan****27 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  从交易历史来看,重大自然灾害(包括疫情)对A  股市场的负面影响往往是短促的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场可能反应过度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期的  暴雪天气与98年的洪水以及03年的SARS事件类似,都只会当期经济增长产生轻微影响。二季度,中国经济仍将恢复正常的增长,一些领域可能出现报复性反弹。
􀁺  从美联储已经采取以及可能将采取的刺激经济的措施来看,美国经济衰退的风险已经大为降低。我们再次重申《绝地反击》中的观点,美国经济的衰退都是因为加息而造成的,况且时间不超过8  个月。而且即便考虑美国经济衰退的假设,美国股票市场的调整幅度也基本到位。
A  股的投资人没有必要在估值中反复叠加这一因素。
􀁺  就目前的内外形势,我们对政府在下半年调控思路的变化表示关注。2008  年中国复杂的内外形势促使政府思考尽量避免超调风险,08  年不太可能消除负利率,A  股的合理估值水平仍可适度提升,目前24  倍的2008  年P/E估值水平应处在底部区间,风险不大。

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