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朗姿股份研究报告:东兴证券-朗姿股份-002612-外延空间巨大,近三年高增长可持续-111012

股票名称: 朗姿股份 股票代码: 002612分享时间:2011-10-13 09:57:02
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭可
研报出处: 东兴证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 410 KB 分享者: lyc****ll 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:  
        昨日与公司管理层就公司战略、经营等情况进行沟通。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
  观点:  
        1.独特的多品牌策略,延展外延空间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  资源平衡分配,三品牌齐头并进。从公司过往的发展进程来看,朗姿品牌发展最快,一是因为朗姿成立最早,  2001  年即成立,并进驻高端商场,具有更高的顾客认知度;二是因为公司在2009  年以前都是由总经理申今花女士兼任朗姿单品牌的总经理,各项资源均向朗姿倾斜。申总于2009  年已卸任朗姿品牌总经理,从此资源将平衡分配,三品牌齐头并进,不再出现跛腿。公司远景目标是将三个品牌打造成三个宝姿,宝姿收入跨越17  亿港币后,增速放慢,出现阶段性天花板,以此简单测算,公司未来收入目标将在40  亿人民币,距离当前将有4  倍以上空间。  一、二线城市加密进驻,二线以下先发布局。公司的终端拓展策略一是通过自营模式在一、二线城市热门商圈通过多品牌进驻加大布点密度,2011  年全年预计新增自营终端70-80  家;二是通过发展经销商加盟模式在二线以下城市优质商圈中跑马布点。一、二线城市高端商场店有300  余家,目前公司进驻其中的95  家,  其中终端数量总计147  处,多数商场仅单一品牌进驻。按照公司的多品牌共同推进计划,理论上公司在一、二线城市的终端进驻空间还有7  倍以上。  推进弱势区域的循序突破。地域方面,公司起家、成长于北京,在北方市场的影响力和覆盖密度高,截止2011  年上半年,公司在北京的直营终端就达到54  个,占总量的36%,而在上海和深圳,公司的直营终端布点仅分别为8  和6  个。针对这一现状,公司将有针对性地对南方市场进行突破,计划在南方建立设计中心,  更好地捕捉和迎合当地市场鉴赏和消费特性,以突破地域习俗差异造成的区域市场障碍。  VIP  模式提高用户粘性。公司针对消费者、特别是VIP  客户的需求成立了客服管理中心,构建了完整的售后服务体系,通过信息化平台为顾客提供优质的服务,组织了多次的VIP  沙龙活动,通过一系列的举措,扩大品牌的知名度、获得了消费者的一致好评,赢得了市场较高的美誉度。目前公司VIP  人数达到3  万人,回头客很多,且公司的VIP  卡同时针对朗姿、莱茵、卓可三个品牌,三品牌均针对高端客户但风格各异,一卡多品牌不仅给客户提供更多选择从而进一步提升用户粘性,同时也增加了公司商品被购频次。  

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