三季度预增50%
公司2011年10月11日发布公告,预计2011年1-9月份归属于上市公司股东的净利润同比增长50%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 点评 ※业绩增长符合我们此前预期,实际有可能超越市场预期: 我们此前对公司全年业绩的预期(谨慎起见较保守)是同比增长55%,考虑到公司目前正在酝酿、实施的60周年庆典和11月份即将运行的原酒电子交易平台,公司年终的净利润极有可能超越我们比较保守的预测值,更有可能超越市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
※扣除营业外收入支出因素,实际三季度同比增长100%以上: 公司2010年三季度营业外净收入2567万元,扣除25%所得税,实际增加净利润1925万元,2011年中报营业外净收入为-147万元,实际减少净利润110万元,将这些因素的影响剔除,则2010年三季报净利润在6271万元,2011年则为1.24亿元,同比增长102%,这说明公司的主业盈利能力大幅提升,同时也印证了公司进入高增长轨道。
※多因素支持公司业绩持续增长: 公司今年喜逢60周年庆典,欲借此契机加大市场宣传力度使公司迅速崛起。今年公司持续大力度进行广告投入,聘请明星江一燕代言女儿红,请方文山作词《古越龙山》、全国征曲、征歌星,原酒电子交易平台即将在今年11月份投入运营,公司产品结构的深度梳理这些都将对公司业绩产生深远、积极的影响,公司持续高增长可期。
※盈利预测与评级: 考虑到消费升级,黄酒有益健康的消费理念开始深入人心,以及前述公司各项有利发展因素,预计2011-2013年EPS分别为0.31、0.43、0.68元,对应的PE为34、25、16倍,目标价位15元,维持"买入"评级。
※风险提示: 原材料涨价风险,2010年糯米和小麦等原材料价格大幅上涨,未来仍存涨价可能;食品安全风险,公司黄酒酿造主要原料来自签约的糯米生产基地,整个黄酒生产过程绿色、安全、环保,但也不能完全排除公司或行业的食品安全风险。