2011 年9 月5 日-9 月11 日交易量和销售均价
从周环比角度看,已公布数据的30 个城市中有25 个城市的房地产交易量下降(中值为-17%,而截至9 月4 日当周中值水平为上升15%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同比角度看,已公布数据的32 个城市中有20 个城市的交易量下降(中值为-13%,而截至9 月4日当周的中值水平持平)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与2011 年8 月的周平均值相比,30 个城市中有15 个城市的交易量下降(中值为-1%,而截至9 月4 日当周中值水平为上升23%)。
相比较而言,一线城市整体交易量的回落幅度小于二/三线城市;从地区看,与上周相比,长三角地区的表现相对稳定,其他地区的销量较疲弱。
在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的28 个城市的房价中值持平(截至9 月4 日当周的中值水平也持平)。与上周相比,大部分一/二/三线城市的房价上涨趋势基本受到抑制,宁波房价降幅最大。
年初至今表现
截至2011 年9 月11 日当周,已有数据的25 个城市中有16 个城市交易量中值同比下降8%(截至9 月4 日当周的中值水平为下降7%)。与2009 年相比,已有数据的24 个城市中有22 个城市的交易量下滑(中值为-42%,而截至9 月4 日当周的中值水平为下滑42%)。
库存水平
从过去12 个月滚动销售面积计算,我们追踪的14 个城市库存平均消化时间升至12.6 个月,而截至9 月4 日当周为12.3 个月(将年初至今销售面积折年后,库存月数为14.5 个月,而9 月4 日当周为14.1 个月)。目前,宁波、杭州、厦门、东莞、北京和深圳的库存月数高于12 个月;上海、青岛、长春、福州、苏州、南京、重庆和广州的库存月数在6-12 个月之间。
投资建议
我们的买入建议:恒大地产(强力买入名单)、万科A(强力买入名单)、首开股份(强力买入名单)、保利香港、远洋地产、华润置地、雅居乐房产、龙湖地产、碧桂园、融创中国、花样年控股、保利地产A 、金地集团和万科B。我们的卖出建议:IFM 投资、绿城房产、深圳控股、华侨城和中国国贸。主要下行风险:意料之外的政府调控政策;宏观经济硬着陆。主要上行风险:交易量增长强于预期;潜在的并购。