投资要点
上周(09.05-09.09)通信设备和通信运营板块分别下跌4.21 和0.92%,同期沪深300 指数下跌1.88%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通信设备持续跑输沪深300 指数,而通信运营板块则表现强劲,跑赢沪深300 指数,超额收益分别为-2.33%和0.96%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从台湾主要光通信器件商公布的半年报来看,主要公司业绩均实现快速增长,其中光环税后季增245%最高,台通以83.4%居次,联钧、上诠季度增速均超过18%,科纳光通增长7.8%。台通董事长表示,其产品与各国政府基本通讯建设相关,没有3C 电子的淡旺季差别,今年下半年业绩会比上半年好很多,而科纳光通董事长对于光通讯的网路后势表示,景气大环境会有影响,但来自电信业的预算仍在执行之中,所以第三季的订单稳定。从近期美国Finisar、CIEN 等厂商财报均超市场预期,光器件厂商的财务表现反映下游需求依旧强劲,我们看好光通信行业的发展前景,光通信企业下半年营收增长有望超预期。
维持通信设备行业“推荐”投资评级。1)推荐受益国内光纤宽带建设和三网融合启动的板块,中兴通讯、日海通讯、烽火通信、光迅科技;2)推荐受益全球通信行业复苏以及国内下半年资本开支扩张,中兴通讯、大富科技、春兴精工。
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