宏观策略
        策略：三季度经济继续向下趋势没有改变
        事件：受制于宏观紧缩政策，自2011  年第二季度以来上市公司业绩放缓的趋势日益明显，从已经披露的中报来看，上市公司主营业务利润和净利润数据较一季度均有一定程度下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:在趋势上，我们认为三季度公司业绩继续向下概率较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面，宏观数据显示工业生产领域中主要行业实体经营景气度下降，典型的如石油化纤、机械、钢铁等行业；另一方面，在外围经济疲弱不振、国内投资增速放缓的背景下，目前难以看到带动经济超预期增长的动力来源。消费数据整体运行稳定，但对经济的全面带动作用仍然有限。预计整个三季度甚至四季度初，国内经济仍然会处在惯性向下的运行状态中，目前来看由于我们不对需求面下滑作过分悲观预期，经济调整的状态仍然属于基于政策收缩的良性回调，超预期大幅下滑的概率可能不大。不过需要关注的风险来自于外围世界经济环境，从目前的情况来看，欧、美经济复苏乏力，就业不振，金融问题难以找到明确出路，如果金融领域危机再次爆发，不排除全球经济进入二次探底过程，这可能会延长中国经济见底复苏的过程。