事件：
        日前我们围绕ST皇台（下称公司）拟以14.78元/股增发5500-6500万股（大股东上海厚丰将以现金认购35%，约1925万股至2275万股）、融资8.13亿元至9.1亿元、收购承德避暑山庄企业集团（下称山庄企业）51%-100%股权一事，进行了包括白酒专家咨询、山庄企业参观座谈、承德市实地考察等在内的相关调研。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        观点：
        1.  山庄企业的历史、规模、机制、品牌、市占率和战略等都很有吸引力，有诸多过人之处。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        山庄企业位于河北省承德市以北100  多公里外的平泉县，综合其网站等信息可以发现：（1）该企业始建于1949  年，主要品牌山庄老酒由康熙大帝赐名，最早酿酒历史可至4200  多年前的仪狄造酒，是中国老酒的缔造者；（2）现有资产7.3  亿元，员工1500  人，下辖酒业有限公司、饲料有限公司、山庄老酒经营有限公司、废旧物资经营有限公司、津钢二氧化碳公司等子公司；（3）主要产品有山庄老酒、启健牌酒精和DDGS  蛋白饲料，另有玉米毛油和二氧化碳等，白酒产量3  万吨，酒精和饲料各10  万吨；（4）是平泉县支柱企业，承德工业50  强、河北民营100  强、中国白酒行业30  强企业之一，也是河北省最大的酒精生产厂家，全国酒精10  强企业、是国家级农业产业化重点龙头企业；（5）酒业公司河北市场整体占有率位居第二。拥有灌装车间共计8  条生产线，员工400  余人，年产量3  万吨，产品包括高档山庄皇家窖藏、红色山庄、山庄老酒三大系列200  余个品种，采用280  米深夷狄古井的生态好水、五粮配方及百年活菌窖池酿造，较好传承皇家贡酒秘技，产品特色为闻香奇新、入口奇润、饮后奇畅、回味奇雅；山庄老酒价位近年提升较快，主要收入和利润来源于100  元至200  元上下的产品，其中2010  年推出的皇家窖藏（恒温窖藏）酒店“五香合一”，终端价200  元以上，增长最快；（6）“山庄老酒”是中华老字号、“山庄”商标是中国驰名商标，2010年9  月在由中国酒类流通协会、中华品牌战略研究院等权威机构共同举办的首届“华樽杯”中国酒类企业品牌价值评议白酒类品牌价值排行榜上，山庄老酒品牌价值排行“河北第一”，并以28.88  亿的品牌价值入围中国白酒品牌30  强（第26  位）；（7）十二五期间沿着“酒精饲料生产、白酒营销、卓越绩效”三条主线，通过实施10  万吨酒精、饲料生产项目、污水处理项目、玉米脱胚提油和粉煤灰陶粒砖项目，延长产业链条；完善4  万吨白酒灌装线扩能改造项目，重点推进山庄老酒文化产业园项目，投资建设4  万吨山庄老酒生产线、山庄老酒文化广场、山庄老酒博物馆、综合办公楼等，力争至2014  年，实现产值50  亿、山庄老酒回款达到30  亿、利税各5  亿元；（8）力争到2015  年山庄老酒跻身中国白酒行业20  强。