报告摘要：          
        社零总额同比增长17.2%,金银珠宝类消费增速继续攀升    
        2011年7月份社零总额实现14,408亿元,同比增长17.2%，与6月相比减少0.5个百分点；其中金银珠宝类依然处于同比领涨态势，11年7月同比增长40.4%，较6月份增速继续攀升0.9个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】剔除物价上涨因素，7月份社会消费品零售总额增速为10.7%，与6月相比下降0.6个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        CPI同比增长再创新高,食品价格依然同比领涨  
        2011年6月单月为6.5%,与6月同比涨幅相比上涨0.1个百分点。其中食品价格依然处于同比领涨的态势，11年7月同比增长14.8%，其次为居住类5.9%、医疗保健及个人用品类3.6%。  
        8月商贸零售行业涨幅继续跑赢沪深300    
        2011年8月行业涨幅为-2.1%，在8月各行业涨跌幅中排名第8，而沪深300在8月份的涨跌幅为-4.8%，板块继续跑赢沪深300，我们认为这主要与中报行情有关。  
        上半年网络零售增长迅猛    
        中国电子商务研究中心披露的数据显示，今年上半年，网络零售市场交易规模达3492亿元，同比大增75%。其中，第二季度中国网购市场交易规模达1792亿元，同比增长77%，环比增长11%。预计2011年我国网络零售市场交易规模将达到7634亿元。  
        中秋、国庆双节临近，零售旺季即将来临    
        中秋、国庆双节临近，零售行业将迎来传统消费旺季，上市公司三季度业绩总体向好。从统计数据来看，已有23家零售公司披露今年前三季业绩预告，7家预增，6家续盈，9家略盈，1家略减。其中，民生投资、中兴商业、海宁皮城等9家公司预计前三季业绩增长幅度在50%以上。  
        维持行业推荐评级    
        维持推荐首商股份，重庆百货，天虹商场，鄂武商，友好集团和王府井，此6只股票组成的指数于8月涨幅显著好于沪深300及行业平均。弹性较大的大商股份，南京新百，渤海物流，津劝业，长百集团和东百集团也值得关注。另外，奢侈品和品牌可选消费品维持推荐飞亚达和美克股份。