核心观点：
        1、央行扩大存款准备金征收范围可谓用心良苦。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8  月通胀报出来仍在高位的情况下，为管理通胀预期，央行需要有所行动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但加息手段受限，考虑8  月外汇占款增量可能仅2700  亿左右，加0.5  个百分点的法定存款准备金又过猛。因此，仅扩大存款准备金征收范围既做到要有作为，又顾及了银行间流动性状况并且还前瞻性考虑了9  至12  月外汇占款增量在全年增量中占比高达42.7%的季节因素。
        2、伴随全球风险溢价回落，港元汇率开始走强，显示国际资金流入兑换港元的积极性回升。香港市场上的人民币升值预期处于稳态。我们根据此前8  月的人民币升值预期估计，8  月的外汇占款增量在2700  亿左右，不支持央行提高0.5%的法定存款准备金政策。考虑全球宽松流动性环境，预计9  月外汇占款增量将明显回升。
        3、在过去的一周，印度市场的国际资金连续第四周净流出，而韩国市场已开始出现国际资金流入，台湾市场已连续两周国际资本净流入。8  月24  日当周，资金继续流出美国股票市场和海外股票基金，债券基金有少量资金流入。