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东华软件研究报告:国金证券-东华软件-002065-业绩符合预期,长期稳健增长-110823

股票名称: 东华软件 股票代码: 002065分享时间:2011-09-05 09:48:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李伟奇
研报出处: 国金证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 271 KB 分享者: dij****chu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        业绩简评
        东华软件  2011  年上半年实现营业收入和净利润10.96  亿和1.72  亿,同比增长27.59%、31.81%,对应EPS  0.39  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预计1-9  月净利润增长30%-50%,符合市场预期
        经营分析
        金融保险医保行业收入快速增长:上半年公司金融保险医保行业收入同比增长45.08%,在公司各行业收入中增速最快。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)原因主要基于金融、医保行业近几年IT  投入逐渐加大,同时公司前期所建设的IT  项目后续服务升级收入也逐渐加大。
        继续外延式发展,通过并购实现跨越式成长:上半年公司发行股份购买北京神州新桥科技有限公司100%股权,并购是公司的一大成长战略。通过并购与公司原有业务能产生协同效应的同行业公司,完善公司的产品线,拓展服务领域。
        开拓区域市场、加强本地化服务:上半年公司在沈阳市设立了沈阳东华合创科技有限公司,在西安市设立了西安东华软件有限公司,加上公司先前在内蒙古、广州、泰安、哈尔滨等地设立的分公司,公司逐渐开拓华北、华东以外的市场,加强本地化服务,提高快速响应能力。
        盈利调整
        维持盈利预测:EPS  2011/2012  为0.80  元、1.07  元,目标价位24  元,对应30X11PE,25X12PE。
        投资建议
        维持“买入”评级

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